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2020年環(huán)保市場行情投資機(jī)會值得關(guān)注

環(huán)保在線發(fā)布時間:2020-03-16 11:37:05

  導(dǎo)讀:2020年環(huán)保板塊有望獲得超額收益,尤其是通過國有資本的資金優(yōu)勢和環(huán)保企業(yè)的技術(shù)優(yōu)勢、項(xiàng)目管理優(yōu)勢或可以催生行業(yè)龍頭。

  2019年累計(jì)下跌1.42%,跑輸滬深300約31.4%,申萬二級細(xì)分行業(yè)排名中倒數(shù)第4……能猜到這是哪個板塊嗎?沒錯,是環(huán)保。

  不少研究機(jī)構(gòu)一致認(rèn)為,環(huán)保板塊的業(yè)績增速的地步已經(jīng)出現(xiàn)。從2019年第三季度開始,環(huán)保板塊出現(xiàn)一些鼓舞人心的動靜,如業(yè)績增速明顯改善,現(xiàn)金流回流提速,以及企業(yè)中長期貸款融資增速大幅提升等。

  業(yè)績增速底部浮現(xiàn)的同時,環(huán)保板塊的行業(yè)估值同樣處于歷史谷底,積極你持倉比例也處于低位。從2019年初一直到年底,板塊收益率很低,繼續(xù)向下的空間有限。

  不過環(huán)?,F(xiàn)在是剛需,國家方面不斷釋放強(qiáng)烈的政策信號,民營環(huán)保企業(yè)的融資扶持力度不斷加大,所以板塊業(yè)績逐步改善的趨勢可能會持續(xù)延續(xù),預(yù)計(jì)可以延續(xù)3個季度甚至更久。

  進(jìn)入2020年之后,環(huán)保板塊的前景頗令人期待。這一年是“十三五”考核大年,各大小環(huán)保項(xiàng)目將持續(xù)落地,受益于政策催化,各個細(xì)分板塊的需求大增,景氣度勢必攀高。加上國資殺入,深化合作期內(nèi)利潤和現(xiàn)金流見底回升,2020年將成為一個比較好的投資節(jié)點(diǎn)。

  “環(huán)保板塊低位滯漲板塊,近期行情轉(zhuǎn)暖后有所補(bǔ)量上升,隨著資金面逐步放松,環(huán)保企業(yè)融資難問題在逐步解決,環(huán)保支持政策有望出臺,都利于整個板塊進(jìn)一步走強(qiáng),投資者可繼續(xù)留意環(huán)保的投資機(jī)會。”分析機(jī)構(gòu)如是說。

  總體來看,環(huán)保行業(yè)中占比較大的運(yùn)營類資產(chǎn)相比A股市場已具有較大估值優(yōu)勢,未來一段時期內(nèi),運(yùn)營類資產(chǎn)和業(yè)績有望修復(fù)的企業(yè)比較吃香。“技術(shù)+運(yùn)營”成為未來衡量企業(yè)能力的重要指標(biāo)。

  在固廢處理領(lǐng)域,垃圾焚燒及餐廚處理2020年前均有明確增量指標(biāo),疊加垃圾分類政策的推進(jìn),能夠?qū)Π鍓K行情進(jìn)行催化,固廢處理景氣度不減。

  餐廚處理缺口較大,龍頭企業(yè)優(yōu)先受益于行業(yè)加速擴(kuò)產(chǎn)。垃圾焚燒方面,電價退坡可能疊加項(xiàng)目投產(chǎn),行業(yè)集中度有望進(jìn)一步提升,具有規(guī)模優(yōu)勢、運(yùn)營水平優(yōu)勢的企業(yè)競爭力突顯,龍頭企業(yè)有望優(yōu)先受益,享受估值溢價。危廢處理能力的時空錯配,有望得到解決,長期看好危廢需求的釋放。

  在水處理板塊,城市、縣城提標(biāo)改造迎來機(jī)遇,城市污水或污水處理廠尾水通過凈化作為缺水城市水源補(bǔ)充是當(dāng)下發(fā)展的一個重要方向;農(nóng)村污水處理存在巨大短板,未來提升空間較大;國家層面上流域治理的長期戰(zhàn)略利好水環(huán)境綜合治理。

  在運(yùn)營類資產(chǎn)的驅(qū)動下,2020年環(huán)保板塊有望獲得超額收益,尤其是通過國有資本的資金優(yōu)勢和環(huán)保企業(yè)的技術(shù)優(yōu)勢、項(xiàng)目管理優(yōu)勢或可以催生行業(yè)龍頭。

  結(jié)語:環(huán)保督察常態(tài)化、污染物排放標(biāo)準(zhǔn)提升、環(huán)境稅征收、環(huán)保監(jiān)測垂改制度推行以及環(huán)境監(jiān)測網(wǎng)格化體系建設(shè)等深度推進(jìn),環(huán)保行業(yè)機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存,但2020年,機(jī)遇將是主基調(diào)。

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