半年報出爐!“新能源”加速度，吉利的“喜與憂”

　　8月22日，吉利汽車(00175.HK)交出了上半年成績單!

　　公告顯示，吉利上半年實現(xiàn)營收731.8億元(單位人民幣，下同)，同比增長25.8%，創(chuàng)歷史新高;歸母凈利潤15.7億元，同比僅上漲1.2%;同期毛利率微跌至14.4%。整體而言，喜憂參半!

　　值得關(guān)注的是，近兩年，吉利以新能源轉(zhuǎn)型作為經(jīng)營重點，旗下的所有品牌目前都吹響了全面向新能源轉(zhuǎn)型的號角，伴隨著多款智能化、電動化新車的持續(xù)推出，吉利正迎來了收獲期。

　　01上半年營收創(chuàng)新高

　　2023年上半年，吉利汽車集團營收同比增長25.8%。事實上，吉利汽車的年中營收增速一直保持在20%至30%之間;2023年上半年營收額達731.8億元，創(chuàng)歷史新高。

　　整車收入同比增長22.5%至602.84億元;平均單臺銷售收入同比增長6.8%至10.1萬元;總現(xiàn)金水平336.4億元，經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額上升9.1%至107億元。

　　這一成績的取得，離不開吉利汽車在新能源汽車市場的持續(xù)發(fā)力，以及旗下品牌銷量的增長。

　　2023 年上半年，吉利累計銷量69.4萬輛，同比增長13.1%。在新能源轉(zhuǎn)型方面，成效顯著。上半年，吉利新能源產(chǎn)品銷量15.8萬輛，同比增長43.9%，占比由去年同期17.9%提升至22.7%。

　　當前，吉利旗下新能源品牌及系列已逐漸織成了一張大網(wǎng)，包括高端純電品牌極氪汽車、全新中高端新能源系列“銀河系列”、沖擊混動市場的殺手锏領(lǐng)克品牌、大眾化時尚純電幾何系列，以及換電模式的純電品牌睿藍汽車，構(gòu)成全新品牌矩陣。

　　其中，極氪站穩(wěn)豪華智能純電市場，上半年累計交付42633臺，同比增長124%。旗下極氪001平均訂單金額超過33.6萬元，成為全球首款交付突破10萬臺的豪華車;極氪009平均訂單金額達52.7萬元，成為50萬以上豪華MPV全品類銷冠。

　　領(lǐng)克也全面停止燃油車的投入，加速新能源轉(zhuǎn)型的步伐，未來產(chǎn)品規(guī)劃以EM-P超級混動方案為主，BEV為補充，上半年實現(xiàn)銷量8.2萬輛，同比增長6%。

　　新能源系列銀河的推出更是被寄予“現(xiàn)象級爆款”的厚望。受益于雷神電混及浩瀚純電技術(shù)和平臺的加持，首款車型吉利銀河L7插混系列以13.9-17.4萬定價和優(yōu)秀的產(chǎn)品力迅速打開市場，上市兩個月銷量達19731輛，成為混動市場最快達成“月銷破萬”的插混SUV，快速進入市場第一陣營。

　　據(jù)悉，銀河系列第二款車型吉利銀河L6將于9月正式上市，將與吉利銀河L7組成“新一代超混CP”，加速開拓主流電混市場。

　　2023年上半年，吉利加大智能電動化研發(fā)投入，研發(fā)總投入達到59.1億元，同比增長62.8%。

　　02要銷量?還是要利潤?

　　不過，雖然營收規(guī)模、單車均價同比均有明顯增長，尤其是新能源汽車滲透率的提升一定程度上打消了外界對其轉(zhuǎn)型不利的質(zhì)疑。但從盈利角度而言，新能源汽車銷量提升并沒有為吉利帶來豐厚的利潤。

　　財報顯示，上半年，吉利毛利率為14.4%，同比微跌了0.17個百分點。中報顯示，這主要是受市場競爭加劇、新能源占比提升等因素影響。

　　年初，新能源汽車行業(yè)掀起一波猛烈的降價風(fēng)暴，超40個汽車品牌相繼推出補貼或降價優(yōu)惠，以此來保障銷量。

　　在業(yè)績會上，吉利汽車CEO淦家閱直言，今年上半年市場新車折扣率高達11.5%，這在過去很難見到，競爭可以說前所未有。在他看來，新能源汽車的激烈競爭在一定程度上影響吉利的毛利率。

　　細分品牌中，上半年，極氪品牌大幅虧損8.09億元，較去年同期虧損7.59億元有所擴大;領(lǐng)克凈利潤則虧損6.6億元，去年同期領(lǐng)克凈利潤還為2億元。

　　將周期拉長看，吉利汽車銷售毛利率自2018年以來就處于下滑的趨勢之中(如上圖所示)，這也導(dǎo)致公司利潤端萎縮。

　　從歸母凈利潤這一指標來看，2022年吉利汽車歸母凈利潤為52.6億元，尚不足2018年(125.5億元)的一半。今年上半年，吉利的歸母凈利潤15.7億元，同比僅微增長1.2%。

　　值得一提的是，進入8月份，汽車圈的“價格戰(zhàn)”再次上演。特斯拉、上汽大眾、奇瑞新能源、歐拉、哪吒和零跑等十余個品牌相繼官宣降價，這其中也包括極氪在內(nèi)。

　　8月11日，極氪公布2023款極氪001限時價格權(quán)益政策，下定可享受3萬至3.7萬限時價格減免，降價幅度約為10%。其中，入門款WE版直接下探到30萬元以內(nèi)，最新價格為26.9萬元起。

　　業(yè)內(nèi)人士分析認為，預(yù)計“價格戰(zhàn)”仍將成為下半年車市的主旋律，甚至可能比上半年還要腥風(fēng)血雨!

　　也就是說，吉利汽車還將繼續(xù)面對價格戰(zhàn)對毛利率的沖擊。除此之外，在完成全年銷售目標方面，下半年吉利依舊壓力重重。

　　2023年上半年，吉利總銷量為69.4萬輛，同比增長13%，雖優(yōu)于國內(nèi)乘用車市場大盤8%的增速，但相比于165萬輛的年銷量目標，吉利僅完成42.06%。這意味著下半年的每個月都需銷售16萬以上，屬實壓力不小。

　　本文源自：財華網(wǎng)