隨著風(fēng)電產(chǎn)業(yè)的迅速發(fā)展和國家風(fēng)電項目審批權(quán)的下放,近年來民營風(fēng)電占比大幅增加?!芭c之相伴的是 ,資金成為民營風(fēng)電開發(fā)商最缺少也最迫切需要的支持?!?/p>
中國風(fēng)能協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示,從2010年起,民營企業(yè)的裝機(jī)規(guī)模已經(jīng)超過地方國企,且裝機(jī)規(guī)模呈現(xiàn)上升趨勢。在“十二五”最后一批風(fēng)電項目核準(zhǔn)名單里,地方國營和民營占30%,而之前央企通常占到90%以上。
如何幫助民營中小風(fēng)電開發(fā)商解決資金問題,破解融資困境,也成為領(lǐng)先的風(fēng)電整機(jī)制造商所提供的整體解決方案中非常重要的一部分。
傳統(tǒng)融資模式不利于中小開發(fā)商
一位與會的風(fēng)電開發(fā)商告訴記者,雖然目前國家層面有一系列的稅收優(yōu)惠政策,但相比巨大的投資來說仍顯得杯水車薪?!瓣P(guān)鍵在融資方面,民營風(fēng)電很難得到金融機(jī)構(gòu)的青睞,在這方面也鮮有政策支持?!?/p>
相關(guān)統(tǒng)計顯示,我國每年95%以上的項目貸款資金來自于銀行,但是每年發(fā)放的項目貸款中只有不足1%的資金是發(fā)放給民營中小企業(yè)的。
“傳統(tǒng)的融資模式,一方面,特別看重股東資信情況,對項目自身現(xiàn)金流關(guān)注不夠。另一方面,重視借款人及股東歷史財務(wù)報表,對項目未來預(yù)期現(xiàn)金流關(guān)注度不足?!焙颖币患颐駹I風(fēng)電開發(fā)商告訴記者,“此外,對于風(fēng)電場作為抵質(zhì)押品的可交易性及變現(xiàn)力的標(biāo)準(zhǔn)差異較大,認(rèn)可度不夠。簡單的以20%-30%的資本金比例來決定貸款額度,尚未從項目償債覆蓋率角度審視貸款額度?!?/p>
業(yè)內(nèi)人士將民營中小風(fēng)電開發(fā)商面臨的融資難題歸納為:重主體、輕債項;重歷史、輕預(yù)期;強(qiáng)制資本金比例;項目融資品種單一等。
技術(shù)方案和融資方案一個不能少
有風(fēng)電投資商告訴記者,建設(shè)一個10萬千瓦的風(fēng)電場,需投資大約7-7.5億元,設(shè)備投入占一半略多,收回全部投資需要8年左右時間。
風(fēng)電項目一次性投資大,投資回收期長,除了國家補(bǔ)貼,積極拓展融資渠道也成為必然選擇。當(dāng)前,風(fēng)電運營商越來越關(guān)注風(fēng)電項目全生命周期的度電成本,更迫切需要針對全生命周期的整體解決方案。特別對于中小風(fēng)電開發(fā)商來說,整體解決方案中,不僅看重技術(shù)解決方案,甚至更看重資金解決方案?!澳芊裉峁┵Y金支持,融資帶來的財務(wù)成本有多大都是必須考慮的,這將直接決定風(fēng)電場最終的成本和收益。”上述河北開發(fā)商說。
據(jù)記者了解,當(dāng)中小風(fēng)電開發(fā)商遇到融資困境,無法解決資金難題時,不得不做出一些現(xiàn)實的妥協(xié):比如,是將項目批文賣給國企或其他上市公司,自己獲得批文轉(zhuǎn)讓收益;比如,將項目公司的控股股權(quán)轉(zhuǎn)讓給國企或其他上市公司,由控股股東融資、建設(shè)、運營、分紅,自己作為沒有投票權(quán)的小股東被動接受;再如,由第三方EPC總包方全墊資建設(shè)項目,并且在約定時間償還全部墊資款,若到期無法得到中長期貸款償還總包款,也將面臨項目被總包方收走的局面。
作為國內(nèi)風(fēng)電制造商的領(lǐng)頭羊,金風(fēng)科技似乎在告訴與會者,他們所能提供的不僅僅是完美的技術(shù)解決方案,還有中小風(fēng)電開發(fā)商最迫切需要的資金解決方案。
金風(fēng)科技相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,金風(fēng)科技的EPC模式融合了創(chuàng)新的金融服務(wù),開創(chuàng)發(fā)電量擔(dān)保EPC模式,通過對項目設(shè)計和建設(shè)環(huán)節(jié)集中把控,保障項目的質(zhì)量、進(jìn)度和成本,最終實現(xiàn)承諾的發(fā)電量收益,為業(yè)主融資增信。同時,金風(fēng)科技憑借自身良好的行業(yè)信譽,攜手銀行、基金等機(jī)構(gòu)以多種合作方式協(xié)助開發(fā)商解決項目資本金問題,助力客戶成功融資。
實際上,去年開始,金風(fēng)科技就在提供融資服務(wù)方面進(jìn)行了一系列探索,成功發(fā)行全球首單中資企業(yè)綠色債券;與興業(yè)銀行簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議,攜手幫助新能源企業(yè)及項目融資等金融創(chuàng)新舉措引來了風(fēng)電圈的廣泛關(guān)注。
然而,針對民營中小風(fēng)電開發(fā)商的資金需求,包括GE、三一重能等在內(nèi)的風(fēng)電制造商也都在探索推出相應(yīng)的方案和服務(wù)。
此前,三一重能副董事長毛中吾表示,由于風(fēng)電行業(yè)的特殊性,風(fēng)電場建設(shè)開發(fā)需要巨大的資金投入,但民營企業(yè)由于自身在資金和技術(shù)上的不足,未來面臨巨大競爭壓力,很多風(fēng)電民營企業(yè)目前處境比較尷尬?!皫椭駹I風(fēng)電解決啟動資金和建設(shè)資金不足的問題,甚至共同參與運營,三一認(rèn)為是一個巨大的市場機(jī)會?!?/p>
GE中國銷售與項目融資部相關(guān)人士也透露,GE了解風(fēng)電行業(yè)特性,可以為中小開發(fā)商在其最需要資金的階段提供融資支持。
探索融資新模式
在風(fēng)電運營商吳先生看來,投資商在對風(fēng)電項目的評估越來越嚴(yán)格,已經(jīng)延伸到關(guān)注風(fēng)電項目各個環(huán)節(jié)的風(fēng)險評估、成本控制和質(zhì)量安全管理。投資商正從重視項目投資環(huán)節(jié)向重視風(fēng)電項目全生命周期運營的管理理念轉(zhuǎn)變。
業(yè)內(nèi)人士判斷,伴隨著風(fēng)電開發(fā)融資需求增多,融資方式也應(yīng)當(dāng)越來越多樣化。
金風(fēng)科技旗下的天信國際租賃有限公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,民營中小風(fēng)電開發(fā)商完全可以用融資租賃模式替代銀行的中長期貸款。
據(jù)了解,作為一家專業(yè)為民營企業(yè)解決風(fēng)電場中長期融資的機(jī)構(gòu),截至目前,天信租賃已經(jīng)成功為21個項目提供了中長期融資。
“比如,業(yè)主籌備7000萬元資本金,并向天信租賃公司融資2.8億元,用于采購風(fēng)機(jī)、塔筒、升壓站設(shè)備等,可以自己建項目,建成后分12年,每年用發(fā)電收益償還租金,剩余部分分紅。12年結(jié)束時,獲得設(shè)備所有權(quán),并享受每年全部發(fā)電利潤。這種方式的最大好處是業(yè)主始終是項目公司的唯一股東,能有效保證其權(quán)益。就合作模式而言也非常豐富靈活,如直租、售后回租、過橋租賃、聯(lián)合租賃等?!碧煨抛赓U相關(guān)人士說。
據(jù)介紹,即使業(yè)主的資本金低于25%,金風(fēng)科技也有解決方案。金風(fēng)科技與相關(guān)合作方合資合作成立風(fēng)電產(chǎn)業(yè)基金,募集一定規(guī)模的基金作為母基金,針對每一個風(fēng)電場項目設(shè)立項目子基金,幫助客戶解決資本金有限的難題。
“作為民營風(fēng)電開發(fā)商,格外關(guān)注投資收益。金風(fēng)科技針對時間可利用率擔(dān)保和發(fā)電量擔(dān)保進(jìn)行承諾,探索風(fēng)險共擔(dān)、收益共享的模式,正是捅到了民營開發(fā)商的心窩子?!币晃慌c會的開發(fā)商告訴記者。
業(yè)內(nèi)預(yù)計,今后風(fēng)電融資將由擔(dān)保融資向項目融資轉(zhuǎn)變,項目融資關(guān)鍵在于要有一個好的項目,資金回報率要比較高,這樣才能調(diào)動各方的積極性。而一個風(fēng)電項目能否成為一個盈利的好項目,是否有一整套針對性的技術(shù)解決方案做支撐很重要。因此,技術(shù)支撐和資金融資支持正如一個硬幣的兩面,相輔相成。
推介會后,在廣東河源連平風(fēng)吹蝴蝶風(fēng)電場工程EPC總承包合同簽約儀式上,業(yè)主方負(fù)責(zé)人楊華雄表示,金風(fēng)科技在全球擁有超過32吉瓦的風(fēng)電累計裝機(jī)量,超過22000臺風(fēng)電機(jī)組在世界不同條件的風(fēng)資源區(qū)運行,具備提供從風(fēng)電場設(shè)計、風(fēng)電設(shè)備供應(yīng)、風(fēng)電場建設(shè),到資產(chǎn)管理及運營、智慧電力應(yīng)用的全生命周期整體解決方案能力。正是看好金風(fēng)科技的運行業(yè)績和能力,才最終達(dá)成了此次合作。