18日，國資委、財政部、證監(jiān)會印發(fā)《關于國有控股混合所有制企業(yè)開展員工持股試點的意見》（133號文），自此，“1+N”配套方案中重磅的員工持股試點方案落地，從四大原則、四大條件、入股細則、管理等多維度對員工持股試點方案進行了制度設計。這意味著時隔20多年后，國企改革的員工持股再次從國家層面提上了議事日程。員工持股作為國企混合所有制改革的重要一環(huán)，將踐行十八屆三中全會提出的“允許混合所有制經(jīng)濟實行企業(yè)員工持股，形成資本所有者和勞動者利益共同體”，成為推動國企改革、實現(xiàn)國企效益與員工利益雙贏局面的良好助力劑。
南方電網(wǎng)公司黨組在133號文印發(fā)的當天，同步印發(fā)了《南方電網(wǎng)公司關于進一步深化職工持股企業(yè)改革的指導意見》，力拔央企員工持股改革頭籌。
員工持股助國企再現(xiàn)活力
近日，國資委下發(fā)《關于國有控股混合所有制企業(yè)開展員工持股試點的意見》，明確了國企員工持股試點的原則、實施方案。并詳細規(guī)定了參與試點的企業(yè)條件、持股員工范圍、出資方式、入股價格、持股比例、股權流轉、持股方式、公司股權結構等關鍵問題。
首先，給予員工持股足夠的額度，從而充分調(diào)動員工積極性。文件對非上市國有控股企業(yè)的員工持股比例定為30%，較此前的相關文件有很大幅度的提升。如在證監(jiān)會2012年發(fā)布的《上市公司員工持股計劃管理暫行辦法》、2014年發(fā)布的《關于上市公司實施員工持股計劃試點的指導意見》中，“上市公司全部有效的員工持股計劃所持有股票總數(shù)累計不得超過股本總額的10%”。而這次將非上市國有控股企業(yè)的員工持股比例放寬到30%，應該說是一個比較大的突破，激勵力度是比較大的。
其次，明確參與員工持股國企的定位：位于充分競爭行業(yè)的制度建設良好的混合所有制企業(yè)。文件對參與試點企業(yè)給出了4個限制條件：“主業(yè)處于充分競爭行業(yè)和領域的商業(yè)類企業(yè)”，對行業(yè)進行了限制；“非公有資本股東所持股份應達到一定比例，公司董事會中有非公有資本股東推薦的董事”，意味著只有實現(xiàn)了混合所有制的國企才能參與，“公司治理結構健全，建立市場化的勞動人事分配制度和業(yè)績考核評價體系”，這意味著員工持股能夠已經(jīng)有了成型的激勵機制將員工的努力和相應成果聯(lián)系起來；“營業(yè)收入和利潤90%以上來源于所在企業(yè)集團外部市場”，這就杜絕了在集團內(nèi)進行關聯(lián)交易，做高利潤的可能性。
南方電網(wǎng)公司黨組在133號文印發(fā)的當天，同步印發(fā)了《南方電網(wǎng)公司關于進一步深化職工持股企業(yè)改革的指導意見》。根據(jù)公開報道，18日南方電網(wǎng)公司召開職工持股企業(yè)改革實施座談會。改革目標設定為：2017年上半年前，全面清退企業(yè)的個人股權及非公法人股權，并由主業(yè)控制的資產(chǎn)運營平臺穩(wěn)妥完成吸納，從根本上解決違規(guī)利益輸送問題。2018年年底前，確定企業(yè)分類盤活發(fā)展方案并組織實施，具備條件的企業(yè)完成處置，推動企業(yè)健康發(fā)展。
對此，西南證劵分析師朱斌認為，員工持股作為國企混合所有制改革的重要一環(huán)，將踐行十八屆三中全會提出的“允許混合所有制經(jīng)濟實行企業(yè)員工持股，形成資本所有者和勞動者利益共同體”，成為推動國企改革、實現(xiàn)國企效益與員工利益雙贏局面的良好助力劑。
核心崗位員工持股
對于持股員工范圍，亦有明確說明為“以崗定股、動態(tài)調(diào)整”。具體而言，133號文規(guī)定的“以崗定股”模式局限于“核心崗位員工持股”，而并非全員員工持股，并且需要根據(jù)崗位績效動態(tài)調(diào)整。具體而言，“員工持股要與崗位和業(yè)績緊密掛鉤，支持關鍵技術崗位、管理崗位和業(yè)務崗位人員持股”。參與持股人員應為在關鍵崗位工作并對公司經(jīng)營業(yè)績和持續(xù)發(fā)展有直接或較大影響的科研人員、經(jīng)營管理人員和業(yè)務骨干，且與本公司簽訂了勞動合同。并依據(jù)崗位對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績和持續(xù)發(fā)展的重要程度確定持股比例。以及根據(jù)崗位績效對具體持股比例進行上下浮動。同時也明確了黨中央、囯務院和地方黨委、政府及其部門、機構任命的國有企業(yè)領導人員不得持股；外部董事、監(jiān)事（含職工代表監(jiān)事）不參與員工持股；如直系親屬多人在同一企業(yè)時，只能一人持股。
文件規(guī)避了以往員工持股改革中的種種弊端，如內(nèi)部人控制、利益輸送、國有資產(chǎn)流失等。譬如，保留國有股份比例，實施員工持股后，應保證國有股東控股地位，且其持股比例不得低于公司總股本的34%。在員工持股的資金來源上，需要自有資金入市。員工入股應主要以貨幣出資，試點企業(yè)、國有股東不得向員工無償贈與股份，不得向持股員工提供墊資、擔保、借貸等財務資助。持股員工不得接受與試點企業(yè)有生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務往來的其他企業(yè)的借款或融資幫助。此外，員工持股股份不得低于經(jīng)核準或備案的每股凈資產(chǎn)評估值。對于上市公司而言，那些股價低于凈資產(chǎn)的國企會為投資者提供低于員工持股價的買入機會。
值得一提的是，國企員工持股試點仍然劃定改革“紅線”，133號文再次強調(diào)“發(fā)生國有資產(chǎn)流失的要追責”。這一點與過去2年以來的政策基調(diào)相吻合，即推行“先行先試”、“成功一批推行一批”，實施“有底線”的改革。
