三峽集團首次涉足德國風電市場。
8月23日,中國長江電力股份有限公司(以下簡稱“長江電力”)對外發(fā)布公告稱,公司下屬全資子公司中國長電國際(香港)有限公司(以下簡稱“長電國際”)與公司控股股東中國長江三峽集團公司(以下簡稱“三峽集團”)旗下子公司,即中國三峽(歐洲)有限公司(以下簡稱“三峽歐洲”)聯(lián)合,收購德國一家名為BCP Meerwind Luxembourg S.à.r.l.(簡稱“BCP Lux公司”)100%股權及金額為385.02萬歐元的股東貸款,交易對價總額為6.45億歐元,待投資完成后,長電國際將對BCP Lux公司持股比例達30%,而三峽歐洲將持股70%,長江電力對應的出資比例為1.94億歐元。借此,三峽集團將聯(lián)手長江電力切入德國風電市場。
“雖然長江電力仍是跟三峽集團聯(lián)合行動,但此次長江電力直接公開出資參股,這在兩者的配合模式中比較少見.”一家水電領域咨詢管理公司負責人對21世紀經(jīng)濟報道記者表示,以前的配合模式中,三峽集團作為管理者,而長江電力作為具體操作運營者。當前的長江電力的財務狀況優(yōu)質(zhì),業(yè)績穩(wěn)定,具備海外拓展的基礎,而通過這種股權投資的方式開拓業(yè)務,長江電力還可逐步擺脫依賴母公司的弊端,逐步打造屬于自己的投融資平臺,而公司的業(yè)務范圍也可從水電生產(chǎn)向風電領域延伸。
首度自主參與海外投資
長江電力公告內(nèi)容顯示,本次交易標的為BCP Lux公司,其隸屬于黑石集團,BCP Lux公司通過其全資子公司持有德國海上風電項目公司 WindMW GmbH公司(以下簡稱“WindMW公司”)80%股權。WindMW公司的海上風電場則位于歐洲北海德國灣海域, 2015年2月全部投入商業(yè)運行。
根據(jù)畢馬威會計師事務所出具的標準無保留意見的審計報告, 截至2015年12月31日,BCP Lux公司資產(chǎn)總額為13.399億歐元。2015年度,BCP Lux公司總收入1.76億歐元,息稅折舊攤銷前利潤(EBITDA)1.32億歐元。
這是繼俄羅斯、巴基斯坦和巴西之后,長江電力首度進入德國市場,而這一次的參與,長江電力以股東身份加入項目的投融資和后續(xù)的運營管理。
此前,時任長江電力副總經(jīng)理陳國慶曾對媒體透露,長江電力全權代表三峽集團開展與俄羅斯水電企業(yè)的合作?!耙簿褪钦f,當時與俄羅斯的合作的投資主體主要是三峽集團,長江電力負責具體的實施運作,類似于國內(nèi)的托管等模式?!鄙鲜鋈耸恐赋?,而如今投資德國風電項目,長江電力直接參與項目的股權投資,分享股權投資收益。
長江電力進行這次轉(zhuǎn)變的實施主體仍然為長電國際。長電國際官網(wǎng)資料顯示,公司于2010年12月6日在香港注冊成立,承擔三峽集團投資或建設的海外水電項目的運行管理任務,并負責長江電力授權的境外投融資工作。
“通過股權投資的方式進入德國市場,說明長江電力逐步作為一個獨立的投融資主體,為公司自身的國際化打基礎?!鄙鲜鋈耸空f,除了長電國際外,長江電力還下轄一家名為北京長電創(chuàng)新投資管理有限公司,后者也是公司打造的另一個投融資平臺,并在國內(nèi)參與多個項目的投融資,長江電力逐步加大在投融資領域的業(yè)務拓展力度。
首涉海外風電項目
截至 2015 年底,長江電力已持有參股公司20家?!俺撕蹦茉催@家綜合性能源企業(yè)外,長江電力投資的范圍主要集中在水電、核電和一些非能源行業(yè)中。”上述人士說,但目前核電項目尚未產(chǎn)生明顯收益,公司的業(yè)績貢獻主力仍為水電業(yè)務。公司2015年年報也顯示,期內(nèi)公司電力業(yè)務收入228.23億元,其中絕大部分為水電收入。
長江電力也對本報表示,本次交易可以讓公司擴大新能源領域的投資規(guī)模,此外,還可以在境外拓展項目,為公司培育新的利潤增長點。
而如今的長江電力資本實力增強。中誠信國際信用評級有限公司出具的評級報告中透露,截至2016年3月末,長江電力的資產(chǎn)負債率和總資本化比率已分別下降至34.2%及32.84%。近年來公司經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流和EBITDA也均保持較高規(guī)模,2015年分別為177.17億元和239.09億元,公司獲現(xiàn)能力極強。截至2015年年底,公司共獲得銀行授信額度約為1553億元,其中未使用額度達1429億元。
“這些數(shù)據(jù)說明長江電力近些年的資金實力較強,具備股權投資的基礎?!鄙鲜鋈耸縿t表示,但水電項目受來水影響較大,公司主營業(yè)務單一,后續(xù)可能存在一定風險。