近期北方港口動力煤價格進(jìn)入上漲階段，首先是大型煤炭企業(yè)大幅度上調(diào)月度長協(xié)煤價格，接著市場上傳出大型煤企資源調(diào)用緊張，7月份暫停現(xiàn)貨銷售。消息傳出后，一部分中小電廠積極詢貨，貿(mào)易商們看漲情緒利好，開始大幅推動港口報(bào)價上揚(yáng)。隨著“迎峰度夏”傳統(tǒng)用煤高峰到來，加上經(jīng)濟(jì)社會運(yùn)行逐步趨于正常，煤價走高將成為大概率事件。
經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，需求穩(wěn)步提升。進(jìn)入5月份以來，隨著經(jīng)濟(jì)社會運(yùn)行逐步趨于正常，生產(chǎn)生活秩序加快恢復(fù)。其中，國家能源集團(tuán)全月商品煤生產(chǎn)量、鐵路煤炭運(yùn)輸量、船舶煤炭運(yùn)輸量和發(fā)電量等主要生產(chǎn)指標(biāo)全面超額完成。
6月份，面對煤炭市場供需兩旺的態(tài)勢，國家能源集團(tuán)通過一系列舉措，全力提升一體化運(yùn)營水平，刷新歷史紀(jì)錄，商品煤資源量超月度計(jì)劃486萬噸，發(fā)電量同比超55億度，下水煤銷售日均77.3萬噸，多項(xiàng)運(yùn)輸產(chǎn)業(yè)指標(biāo)接連創(chuàng)出單日歷史新高，煤電協(xié)同優(yōu)勢凸顯，總體運(yùn)營形勢全面向好發(fā)展，全力保障能源供應(yīng)。
隨著經(jīng)濟(jì)逐步恢復(fù)，下游需求穩(wěn)步增長，電廠進(jìn)行旺季前的補(bǔ)庫工作，港口和下游庫存可用天數(shù)處于相對高位。煤炭價格在第二季度已經(jīng)完成V字反轉(zhuǎn)，隨著旺季煤炭供需關(guān)系恢復(fù)平衡，預(yù)計(jì)短期價格將維持在“綠色區(qū)間”上沿震蕩。當(dāng)前正處在煤炭經(jīng)濟(jì)新一輪上行期的初期，基本面、政策面、公司面共振。下半年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，全社會用電量有望大幅回升。從資本市場角度看，低估的煤炭板塊將首先走出一輪系統(tǒng)性估值修復(fù)行情。
煤炭價格持續(xù)上漲一定會帶來諸多不利影響，為了保障煤炭市場供應(yīng)安全，國家發(fā)改委出手了!近日下發(fā)了《關(guān)于做好2020年煤炭中長期合同履行監(jiān)管工作的通知》，將經(jīng)產(chǎn)運(yùn)需三方自主協(xié)商一致并核實(shí)確認(rèn)的20萬噸及以上的電煤中長期合同和10萬噸及以上的冶金、建材、化工等行業(yè)用煤中長期合同列為2020年重點(diǎn)監(jiān)管合同，并對其作出履約要求，即產(chǎn)運(yùn)需各方要按照均衡原則將中長期合同分解到月，合理安排發(fā)運(yùn)，保證季度履約率不低于80%，半年及全年履約率不低于90%。
此番舉動很明顯，國家層面上正在通過加強(qiáng)對長協(xié)煤的保供來保障下游的用煤安全，從而達(dá)到以長協(xié)護(hù)航保供，穩(wěn)定市場煤價的效果。特別是在今年進(jìn)口煤額度受限的情況下，長協(xié)煤的保供對于調(diào)節(jié)市場煤價有顯著的作用。在當(dāng)前進(jìn)入夏季用電高峰的情況下，進(jìn)口煤很大可能供給不足的條件下，為防止煤價受市場炒作而產(chǎn)生大幅度異常波動的情況，發(fā)改委從上周就已經(jīng)開始逐步控制沿海各大電廠關(guān)鍵煤耗指標(biāo)的發(fā)布。沿海六大電廠關(guān)鍵數(shù)據(jù)一旦暫停向市場發(fā)布，對市場煤是一大重創(chuàng)。失去了方向標(biāo)，市場煤價格不敢貿(mào)然上漲，而長協(xié)煤在保供政策下仍然能保持穩(wěn)定狀態(tài)。發(fā)改委這一舉動，港口動力煤市場就會完全被長協(xié)煤主導(dǎo)，而市場煤價格一方面無據(jù)可依，另一方面信息公開度有限，就會導(dǎo)致市場接受程序受限，對長協(xié)煤價格的影響作用更是幾乎可以忽略不計(jì)，今年夏天煤價異常波動的可能性就很小了，國家發(fā)改委的這兩條舉措發(fā)揮了很大作用。
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