2015年，國家推出“領(lǐng)跑者”計劃，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級，帶動整個光伏行業(yè)朝“更高效率、更低度電成本”的方向發(fā)展，這無疑給我國的光伏企業(yè)提供了一個重大機(jī)會。然而，2016年的光伏行業(yè)走得并不順利。
一度躋身全球最大多晶硅片制造商序列的江西賽維LDK太陽能高科技有限公司，在經(jīng)歷長達(dá)11個月的破產(chǎn)重組之后，最終以被法院強(qiáng)裁通過的形式落幕。這是一個典型的中國式企業(yè)破產(chǎn)重組故事——昔日的新能源首富如今危機(jī)四伏：政府拉來銀行和投資人，不斷為其貸款“輸血”，最終債務(wù)纏身，被法院強(qiáng)裁，銀行蒙受巨額損失。
這反映了中國光伏企業(yè)目前所面臨的一系列財務(wù)問題：如何進(jìn)行有效的債務(wù)重組、降本增效、庫存管理等等皆是關(guān)鍵。對于這些問題，在當(dāng)前全球光伏產(chǎn)業(yè)供需錯配、產(chǎn)能過剩的大環(huán)境下，考驗著管理者們的智慧。
在這樣的大環(huán)境下，作為業(yè)內(nèi)為數(shù)不多有能力大規(guī)模量產(chǎn)高效單晶光伏組件的公司，晶澳太陽能(納斯達(dá)克：JASO，下稱“晶澳”)卻取得了很好的成績。該公司為中國首個光伏“領(lǐng)跑者”示范項目——山西省大同市采煤沉陷區(qū)國家先進(jìn)技術(shù)光伏示范基地提供了422MW的光伏組件，其中包含303MW單晶組件。該示范項目一期工程總裝機(jī)量為1GW，晶澳組件供貨量占比高達(dá)42%，其中單晶組件占比超過整個項目的30%。此外，晶澳目前已有5款組件符合并超過了國家光伏組件“領(lǐng)跑者”技術(shù)和品質(zhì)要求。
2016年7月，晶澳宣布，截至今年7月中旬，公司單晶產(chǎn)品累計出貨達(dá)到7GW；公司全年預(yù)計單晶組件出貨量近2GW。晶澳太陽能執(zhí)行總裁謝健在接受記者采訪時表示，作為重資產(chǎn)和高負(fù)債的行業(yè)，光伏企業(yè)在財務(wù)管理中要在客戶選擇、庫存管理、研發(fā)與降低成本上進(jìn)行重點考慮。
聚焦債務(wù)重組
記者：最近，江西賽維重組方案被地方法院強(qiáng)裁，包括國開行在內(nèi)及四大商業(yè)銀行在內(nèi)的12家大型銀行由于這個強(qiáng)裁，將因這家生產(chǎn)太陽能光伏組件的企業(yè)虧損高達(dá)250億元。有媒體稱，沒有一家銀行能夠承受如此壞賬。您怎樣看待這個事件？為什么會出現(xiàn)這樣的現(xiàn)象？
謝健：賽維LDK出現(xiàn)這種債務(wù)違約情況，作為晶澳的同行業(yè)企業(yè)，我們不希望看到此情況發(fā)生，這對剛剛復(fù)蘇不久的新能源光伏行業(yè)是個不小的打擊，影響可能是連鎖式的。但情況已經(jīng)發(fā)生，就應(yīng)該本著積極解決、共同協(xié)商盡可能降低金融機(jī)構(gòu)的損失，珍惜銀企之間正常的行業(yè)合作。賽維LDK出現(xiàn)這種情況，可以說是多方面的原因?qū)е碌摹?/p>
第一點，主要受累于2008年之后多晶硅原材料的快速下跌，從最高峰近500美元/公斤降至現(xiàn)在20美元/公斤以下，賽維LDK花120億元巨資投入的1.5萬噸硅料成為其現(xiàn)在陷入困境的直接導(dǎo)火索(高額的折舊攤銷、資產(chǎn)減值等)。
第二點，市場的急劇變化，從2011年下半年開始，整個光伏市場面臨著一系列不利影響，下游光伏組件價格的快速下跌，美國“雙反”，歐盟“雙反”接踵而來，使本來就已經(jīng)深陷前期不利因素的賽維LDK雪上加霜。
第三點，光伏行業(yè)內(nèi)的激烈競爭。賽維LDK多晶硅業(yè)務(wù)拖累了其原來主業(yè)硅片業(yè)務(wù)，導(dǎo)致2012年后沒有跟上市場的激烈競爭，也就沒有分享行業(yè)發(fā)展的益處，反而加大了虧損。
記者：目前，很多光伏企業(yè)都在進(jìn)行債務(wù)重組，您怎么看目前很多光伏企業(yè)都在進(jìn)行的債務(wù)重組工作？光伏企業(yè)債務(wù)重組中主要涉及和考慮的問題都有哪些？
謝?。簜鶆?wù)重組是解決企業(yè)高額負(fù)債所造成資金無法周轉(zhuǎn)的一個非常有效方法。在債務(wù)重組的過程中，調(diào)整原有債務(wù)的金額和償還方式，給予債務(wù)人不同程度的讓步，可以達(dá)到維持企業(yè)繼續(xù)運轉(zhuǎn)的目的。
光伏是重資產(chǎn)和高負(fù)債的行業(yè)，一般公司資產(chǎn)負(fù)債率都會超過70%，有些企業(yè)甚至超過了100%，而那些行業(yè)中需要進(jìn)行債務(wù)重組的公司通常是短期債務(wù)非常重的公司，還款的壓力巨大，這類債務(wù)重組中原債務(wù)的調(diào)整幅度都會很大，對原有債權(quán)人可能造成不小的損失，在債權(quán)人會議中常常比較難達(dá)成一致。
按照新的企業(yè)會計準(zhǔn)則，企業(yè)公允價值是計量債務(wù)重組的資產(chǎn)價格，而公允價值的確定是一個非常困難并頗具主觀性的問題，雖然有各類財務(wù)計算工具去評估公允價值，但真實的資產(chǎn)價值難于確定，這對于企業(yè)資產(chǎn)和損益的認(rèn)定帶來不小的挑戰(zhàn)，也可能無法準(zhǔn)確合理的反應(yīng)企業(yè)財務(wù)情況。
財管重點
記者：國家大力發(fā)展新能源的政策導(dǎo)向?qū)夥袠I(yè)將產(chǎn)生怎樣的影響？在光伏企業(yè)當(dāng)中，企業(yè)財務(wù)會重點考慮哪些問題？
謝?。簢掖罅Πl(fā)展行業(yè)會增加國內(nèi)的需求量，是行業(yè)發(fā)展的一個契機(jī)。在行業(yè)中財務(wù)重點考慮3個問題。
首先是客戶選擇。給予一定的信用賬期是國內(nèi)光伏行業(yè)比較通用的銷售模式，信用銷售能促進(jìn)業(yè)務(wù)增長，但它同時也是一把雙刃劍，使用得不好，就會給企業(yè)帶來壞賬和經(jīng)營損失。特別在行業(yè)急劇發(fā)展期，會魚龍混雜地混進(jìn)些信用情況不佳的客戶，光伏產(chǎn)品總價較高，訂單常上千萬價值甚至上億，不能準(zhǔn)確的過濾掉這些不良企業(yè)，就會給企業(yè)的經(jīng)營帶來嚴(yán)重的損失。在客戶的開拓上，我們通常都挑選資質(zhì)良好的企業(yè)，比如大型的國企，央企以及上市公司，從而保障銷售和回款的安全。
其次是庫存管理。在過去的10年中，光伏產(chǎn)品的價格一直在下降通道中，下降的幅度雖有高低，但總體還是下調(diào)趨勢。在價格上漲過程中，只要囤積庫存就是鎖定了未來的收益。反之，行業(yè)價格下調(diào)期間，庫存越重便越會侵蝕利潤。我們在生產(chǎn)和庫存管理上，嚴(yán)格按照以銷定產(chǎn)，控制庫存總量，一方面避免了價格急劇下滑中的庫存跌價，另一方面也為公司維持良好的流動性打好基礎(chǔ)。
最后是研發(fā)投入和降低成本。在光伏行業(yè)中，價格是市場的命脈，沒有低成本的產(chǎn)品，企業(yè)就會失去競爭力。這也是我們公司在過去的十多年中大量投入人力物力進(jìn)行研發(fā)創(chuàng)新，不斷靠新技術(shù)去降低成本的心得。
記者：光伏行業(yè)在管理會計實踐方面的重點是什么？如何通過管理會計手段實現(xiàn)企業(yè)管理提質(zhì)增效？
謝?。汗夥袠I(yè)市場和政策變化較大，在管理會計實踐中，關(guān)鍵是要能及時掌握行業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌龊驼邉討B(tài)，調(diào)整企業(yè)重大財務(wù)指標(biāo)和投融資項目收益預(yù)測，為企業(yè)快速應(yīng)對市場變化、控制財務(wù)風(fēng)險和調(diào)整資源分配提供決策支持。通過前瞻性的財務(wù)預(yù)測、嚴(yán)格的預(yù)算管理和詳細(xì)的價值鏈分析等管理會計手段，光伏企業(yè)可在高風(fēng)險的市場環(huán)境中，平衡投資項目風(fēng)險與收益，控制投資速度和規(guī)模，增強(qiáng)企業(yè)盈利、創(chuàng)造現(xiàn)金流和資產(chǎn)配置的能力。
記者：馬上要到2017年的預(yù)算季，光伏行業(yè)的預(yù)算管理有怎樣的特點？您認(rèn)為，戰(zhàn)略預(yù)算管理對光伏行業(yè)具有什么意義？光伏行業(yè)的預(yù)算編制重點是什么？
謝?。汗夥袠I(yè)是高風(fēng)險、高科技的新能源行業(yè)。行業(yè)特點就要求企業(yè)要建立科學(xué)的，前瞻性的財務(wù)預(yù)測體系，而戰(zhàn)略預(yù)算管理是這一體系的一部分。為了應(yīng)對市場變化快、預(yù)測難度大的特點，企業(yè)將長短期預(yù)算相結(jié)合，進(jìn)行嚴(yán)格的日常預(yù)算控制和定期滾動預(yù)測，以實現(xiàn)完整的全面預(yù)算管理。預(yù)算編制通常著重在公司盈利能力(尤其是銷售價格和成本預(yù)測)、資本性支出和現(xiàn)金流狀況。
記者：光伏行業(yè)企業(yè)是如何進(jìn)行成本管理的？重點會使用哪些成本管理工具？
謝?。簽榱藢崿F(xiàn)光伏發(fā)電成本的不斷降低，降低制造成本和產(chǎn)品創(chuàng)新對光伏企業(yè)是至關(guān)重要的。企業(yè)通過新產(chǎn)品研發(fā)階段的成本預(yù)測和收益分析、生產(chǎn)階段的成本動因分析、內(nèi)外成本對標(biāo)、價值鏈分析等，發(fā)現(xiàn)成本降低空間，尋求最優(yōu)成本方案，推動企業(yè)產(chǎn)品創(chuàng)新。
