昨日,電力板塊集體異動,早盤電力股集體拉升,雖然臨近收盤有所回落,不過截至收盤,電力板塊整體仍上漲0.25%。個股方面,文山電力(600995)一度觸及漲停,收盤報13.38元∕股,上漲8.69%;岷江水電(600131)、哈投股份(600864)與西昌電力(600505)上漲均超過3%;長江電力(600900)、建投能源(000600)和國投電力(600886)等則有不同程度漲幅。
據(jù)民生證券統(tǒng)計,上周電力設備行業(yè)上漲,周漲幅為0.51%,在所有行業(yè)中漲幅排名第九,跑贏滬深300指數(shù)0.5個百分點。多家機構認為,近期電力板塊走強,與發(fā)改委連續(xù)發(fā)文深化輸配電價改革關聯(lián)較大。
輸配電價改革持續(xù)深入
有望大范圍落地
近日,發(fā)改委連續(xù)發(fā)文力促輸配電價改革邁入深水區(qū)。分析人士表示,當前輸配電價改革已經(jīng)具備穩(wěn)妥向全國推廣的條件,預計今明兩年有望在全國大范圍落地。
11月10日,發(fā)改委印發(fā)《關于全面推進輸配電價改革試點有關事項的通知》,其中提到,在目前18個已開展省級電網(wǎng)輸配電價改革試點的基礎上,進一步提速輸配電價改革試點工作。2016年9月在蒙東、遼寧、吉林、黑龍江、上海、江蘇、浙江等14個省級電網(wǎng)啟動輸配電價改革試點,2017年將在西藏電網(wǎng),華東、華中、東北、西北等區(qū)域電網(wǎng)開展輸配電價改革試點。
緊接著在11月16日,發(fā)改委發(fā)布《省級電網(wǎng)輸配電價定價辦法(試行)》征求意見稿,提出要合理科學核定電網(wǎng)企業(yè)輸配電價,形成獨立透明的輸配電價體系。辦法也詳細規(guī)定了省級電網(wǎng)輸配電價定價的計算方法及對應各成分的核定方法,強調了對輸配電網(wǎng)更加嚴格的預先審批條件,并通過各類方式抑制電網(wǎng)過度投資。
輸配電價改革是電力體制改革深入推進的核心環(huán)節(jié)。長期以來,電網(wǎng)企業(yè)的盈利模式在于電力購售價差,由于電力輸配環(huán)節(jié)的壟斷,容易導致電力價格信號失真。輸配電價改革的意義在于透明定價輸配電價,使上游價格能更靈敏地傳導至下游,還原電力的商品屬性。
廣發(fā)證券分析師認為,辦法的出臺,為正在進行的輸配電價改革試點提供了清晰的定價方案,也有利于后續(xù)輸配電價改革的全面推廣。
機構看好配售一體化機會
機構輸配電價改革大范圍落地后,市場預期電網(wǎng)盈利模式將由賺取電價差向“準許成本+合理收益”轉變。發(fā)改委連番發(fā)文表態(tài)則坐實了這一預期,目前市場已經(jīng)在釋放電改的后續(xù)紅利,這或是電力板塊近期走強的主因。
安信證券研報認為,輸配電價改革已經(jīng)具備穩(wěn)妥地向全國推廣的條件,預計今明兩年輸配電價改革將在全國大范圍落地。而隨著輸配電價確定、新增配網(wǎng)放開和電網(wǎng)對接,電改最大的商業(yè)機會有了可操作實施的條件。增量配網(wǎng)放開給設備公司帶來電改最大的商業(yè)機會在于配售一體化。
中信證券研報則重點提及了輸配電價定價原則對于電網(wǎng)企業(yè)的利好,統(tǒng)一兼顧靈活的定價原則使價格更加科學、合理、有效,并依此引導電網(wǎng)企業(yè)的經(jīng)營行為和用戶的用電行為。調整和激勵機制的建立則充分調動電網(wǎng)企業(yè)加強管理、降低成本的積極性,同時提高投資效率和管理水平,推進電網(wǎng)的健康發(fā)展。
隨著電力體制改革在輸配電價改革等方向上的不斷推進,配售一體化將是未來電力系統(tǒng)建設的重點。而在A股電力行業(yè)上市公司中,擁有地方電網(wǎng)資產或者具備提供綜合能源服務能力的公司有華光股份(600475)、廣安愛眾(600979)、涪陵電力(600452)等;具備總包資質配電設備公司則包括置信電氣(600517)、思源電氣(002028)、積成電子(002339)、國電南瑞(600406)、許繼電氣(000400)等;而郴電國際(600969)與長江電力則由售電類公司向配售電一體化發(fā)展;北京科銳(002350)和雙杰電氣(300444)也在轉型配售電一體化上作出嘗試。