過去幾年中，資本市場的行業(yè)輪動迅速，消費(fèi)、醫(yī)藥、軍工、半導(dǎo)體、新能源等，你方唱罷我登場。新概念層出不窮，投資人獲取收益的難度也愈發(fā)加大。
投資中，很重要的一條是避免產(chǎn)生永久性虧損，而避免永久性虧損的前提是對行業(yè)等有充分的了解，搞清楚投資邏輯，看懂行業(yè)長期發(fā)展方向。
以新能源為例，2019年到2021年，新能源是少數(shù)連續(xù)三年大熱的行業(yè)，新能源指數(shù)在這三年中，漲幅更是高達(dá)280.77%，無疑成為資本市場上相當(dāng)閃耀的星。
但經(jīng)歷了三年的高歌猛進(jìn)后，2022年初，新能源成為了重災(zāi)區(qū)，不僅指數(shù)開啟回調(diào)，重倉新能源行業(yè)的基金也都大幅回撤，投資人一片怨聲載道，市場也出現(xiàn)了各種質(zhì)疑的聲音，包括估值過高、市場競爭進(jìn)入飽和新階段、需求被高估等等。
不過最近兩個月，新能源則是再次讓我們看到了這個行業(yè)的爆發(fā)力。新能源指數(shù)從4月累計上漲了41.50%，短短兩個月，便幾乎抹平了過去近四個月的虧損。
所以，新能源能夠長盛的背后邏輯是什么？現(xiàn)在還能不能踏上這趟車？這趟車到底能開多遠(yuǎn)？為此，老道特邀請到知名講師蔣偉平老師，為道友們帶來了板塊分析專題直播，對熱門板塊與潛力賽道展開專業(yè)解讀。
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“低碳環(huán)?！贝筅厔?，是支撐新能源的第一大邏輯
2020年9月，我們首次提出碳中和的目標(biāo)，而僅僅半年的光景，全球已有136個國家提出碳中和目標(biāo)，覆蓋了全球88%以上二氧化碳排放量，占世界經(jīng)濟(jì)規(guī)模的90%以上。
很明顯，碳中和或已經(jīng)成為全球大勢，在改變企業(yè)的遠(yuǎn)景，也在影響我們生活的近況，而為了實現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)，新能源的發(fā)展就成了我們的重中之重。
根據(jù)中汽協(xié)的數(shù)據(jù)，2021年新能源汽車銷量為340萬輛，同比增長1.5倍。預(yù)計2022年，新能源汽車銷量為500萬輛，同比增長47%。乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，今年6月新能源乘用車零售銷量達(dá)到53.2萬輛，同比增長130.8%，環(huán)比增長47.6%。
招商銀行研究院曾做出預(yù)測，2030年“碳達(dá)峰”時期，中國整體汽車行業(yè)保有量中新能源汽車占比約 17%；至2035年的全國汽車銷量數(shù)據(jù)中，新能源汽車的占比規(guī)?；?qū)⑼黄?0%，達(dá)到1500萬輛的規(guī)模。
而新能源領(lǐng)域中，除了新能源車，光伏和風(fēng)電等清潔能源的需求也是巨大的。
現(xiàn)在全球光伏產(chǎn)業(yè)提速，光伏或正在迎來需求高峰。按照光伏行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，去年全球光伏新增裝機(jī)量達(dá)到170GW，同比增長 31%，預(yù)計未來三年全球光伏新增裝機(jī)量分別為275、300、330GW。
風(fēng)電目前主要是海外市場，根據(jù)全球風(fēng)能協(xié)會統(tǒng)計，截至2021年底，全球累計建成投運(yùn)的海上風(fēng)電項目共57.2GW，其中中國大陸 27.7GW，其他區(qū)域 29.5GW。
相比光伏和風(fēng)電等，氫能等還處于發(fā)展階段，但空間也很大。據(jù)《中國氫能源及燃料電池產(chǎn)業(yè)白皮書》預(yù)計，到 2025年，我國氫能產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值將達(dá)到1萬億元。
持續(xù)的政策支持，是支撐新能源的第二大邏輯
今年啟動了新一輪新能源汽車下鄉(xiāng)，已經(jīng)有超50省市區(qū)出臺了相關(guān)補(bǔ)貼政策，以現(xiàn)金補(bǔ)貼、消費(fèi)券、抽獎等方式促進(jìn)汽車消費(fèi)。同時，現(xiàn)在正在加強(qiáng)新能源配套設(shè)施的建設(shè)。
新能源車本身具有了競爭力，接下來就是讓充電基礎(chǔ)設(shè)施充分滿足新能源車的快速發(fā)展。
研究機(jī)構(gòu)分析稱，在2030年車樁比1：1的目標(biāo)約束下，未來十年充電樁市場總投資額近萬億元，預(yù)計2020年至2025年累計市場空間超千億元。
而光伏和風(fēng)電等，也在加快以沙漠、戈壁、荒漠地區(qū)為重點(diǎn)的大型風(fēng)電光伏基地建設(shè)，推進(jìn)關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)等。
《“十四五”可再生能源發(fā)展規(guī)劃》明確，在“十四五”時期，可再生能源發(fā)電量增量在全社會用電量增量中的占比超過 50%，風(fēng)電和太陽能發(fā)電量實現(xiàn)翻倍。
至于氫能等領(lǐng)域，現(xiàn)在還在補(bǔ)貼推進(jìn)階段?，F(xiàn)在全國已有廣東、北京、上海、浙江、河南、山東等20余?。▍^(qū)、市）出臺了氫能補(bǔ)貼政策，對氫站或者燃料電池汽車進(jìn)行補(bǔ)貼。
新能源涉及的產(chǎn)業(yè)鏈眾多，一個行業(yè)進(jìn)入成長期，另一個行業(yè)可能還在發(fā)展期，是一條長期的投資主線。
技術(shù)創(chuàng)新帶來的成本降低，是支撐新能源的第三大邏輯
如果新能源產(chǎn)業(yè)僅僅依靠自上而下的需求推動，沒有自下而上的內(nèi)生市場需求，生命力也是非常有限。得益于技術(shù)進(jìn)步，多項新能源技術(shù)領(lǐng)域取得實質(zhì)突破，實用性大幅提升，成本降低，市場本身的需求被激發(fā)。
以電池續(xù)航為例，如今許多純電動車的續(xù)航里程超過了320km，已經(jīng)可以滿足日常出行需求。目前電池性能還在不斷提升，據(jù)《中國汽車動力電池技術(shù)路線圖1.0》做出的規(guī)劃，2020年系統(tǒng)級能量密度達(dá)到250Wh/kg，2030年將達(dá)到500Wh/kg。
電池成本也是大幅下降。雖然2021年以來，因為上游原材料漲價等，電池價格出現(xiàn)提升，但這個帶有周期性，并不是常態(tài)，而技術(shù)進(jìn)步，成本降低是長期發(fā)展趨勢。
此外，鈉離子電池已經(jīng)在2021年問世，鈉離子電池具備高能量密度、高倍率充電、優(yōu)異的熱穩(wěn)定性、良好的低溫性能與高集成效率等優(yōu)勢。
鈉元素分布廣泛，容易獲取，而鋰資源主要分布在美洲、澳洲等地，分布不均勻，在地殼中的豐度較低。
所以納資源具有低成本優(yōu)勢，鈉離子電池原材料碳酸鈉價格大多在 2000 元/噸左右，而鋰離子電池的上游原材料碳酸鋰，其歷史價格波動區(qū)間大多在 4-20 萬元/噸。同時鈉離子電池能用比銅箔更便宜的鋁箔做集流體，所以材料成本預(yù)計也會大幅降低。
而在清潔能源領(lǐng)域，據(jù)國際可再生能源暑的數(shù)據(jù)，2010年到2020年，光伏發(fā)電、陸上風(fēng)電、海上風(fēng)電的平均度電成本分別下降了85%、56%和48%。
“十三五”期間，我國光伏電池、組件等關(guān)鍵部件產(chǎn)業(yè)化量產(chǎn)技術(shù)達(dá)到世界領(lǐng)先水平，主流規(guī)?；慨a(chǎn)晶體硅電池平均轉(zhuǎn)換效率從“十三五”初期的18.5%提升至22.8%。
“十四五”期間，預(yù)計一方面是發(fā)展高效低成本光伏電池技術(shù)等，另一方面是推動光伏發(fā)電并網(wǎng)性能提升，同時推進(jìn)光伏智慧制造與設(shè)備國產(chǎn)化。
風(fēng)電目前或已經(jīng)步入平價時代，根據(jù) IRENA 數(shù)據(jù)，全球陸上風(fēng)電 PPA 已降至最低化石燃料成本以下。
當(dāng)清潔能源的成本和傳統(tǒng)能源的綜合成本不相上下，甚至更低，新能源的內(nèi)生需求更可能被催生。雖然補(bǔ)貼在退坡，依然能保持快速發(fā)展，這是新能源發(fā)展更堅實的支撐。
老道總結(jié)
新能源的發(fā)展，是企業(yè)的競爭，也是大國的角力。一個產(chǎn)業(yè)，從以低門檻技術(shù)環(huán)節(jié)切入，到積累技術(shù)和經(jīng)驗，到逐步突破高壁壘，異常艱辛。我們用十多年的時間打下基礎(chǔ)，翻越千山，如今或正在迎來爆發(fā)階段。
當(dāng)然，因為行業(yè)整體較新，科技投入高等，新能源本是一個高波動行業(yè)，投資這類行業(yè)的，希望大家明白自己投資時，到底在投資什么，制定科學(xué)的投資計劃，堅定長期投資的信心。
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