炎炎夏日，A股電力板塊表現(xiàn)一片火熱。5月31日，A股電力板塊回調(diào)，拉長(zhǎng)時(shí)間來看，該板塊已連續(xù)約一個(gè)月震蕩上漲。其中，杭州熱電自5月初以來，股價(jià)累計(jì)漲超160%，該公司因股價(jià)表現(xiàn)異常多次發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)警示。
電力數(shù)據(jù)是反映經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的“風(fēng)向標(biāo)”，5月以來，南方區(qū)域用電負(fù)荷持續(xù)走高。有業(yè)內(nèi)分析指出，預(yù)計(jì)2023年全國(guó)電力供需總體緊平衡，部分區(qū)域用電高峰時(shí)段電力供需偏緊。記者從南方電網(wǎng)廣東廣州供電局獲悉，據(jù)統(tǒng)計(jì)，廣州電網(wǎng)負(fù)荷今年首次在5月份突破2000萬千瓦，同比增長(zhǎng)22.4%。同時(shí)，“中國(guó)特色估值體系”給予電力央企價(jià)值重估的潛力，伴隨著電力體制改革深入、能源綠色低碳轉(zhuǎn)型加快，板塊內(nèi)相關(guān)運(yùn)營(yíng)商、發(fā)電企業(yè)有望受益。
光伏設(shè)備、電池、電網(wǎng)設(shè)備板塊業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)
從電力行業(yè)的業(yè)績(jī)情況來看，2023年第一季度數(shù)據(jù)顯示，申萬電力設(shè)備行業(yè)整體實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7647.2億元，同比增長(zhǎng) 24.6%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn) 673.7億元，同比增長(zhǎng)31.5%。第一季度電力設(shè)備行業(yè)歸母凈利潤(rùn)同比增速大幅增長(zhǎng)，主要是光伏設(shè)備、電池、電網(wǎng)設(shè)備板塊業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)帶動(dòng)。
聚焦到電力設(shè)備行業(yè)的細(xì)分行業(yè)情況來看，2023年第一季度，光伏設(shè)備板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2336.5億元，同比增長(zhǎng) 38.6%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)322.4億元，同比增長(zhǎng) 62.0%。“從今年一季報(bào)業(yè)績(jī)看，光伏行業(yè)主要企業(yè)業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼，硅料、硅片、電池片、組件和逆變器等光伏產(chǎn)業(yè)鏈主鏈企業(yè)的業(yè)績(jī)同比高增，2023年第一季度營(yíng)收增速位列光伏設(shè)備板塊前五的均為逆變器企業(yè)，同比增長(zhǎng)均在1.5倍以上，印證今年一季度國(guó)內(nèi)外需求旺盛。”東莞證券分析師劉興文指出，在新能源汽車及儲(chǔ)能行業(yè)旺盛需求的帶動(dòng)下，電池企業(yè)今年一季度延續(xù)快速增長(zhǎng)趨勢(shì)，隨著風(fēng)電、光伏裝機(jī)增長(zhǎng)及補(bǔ)貼政策驅(qū)動(dòng)，未來電化學(xué)儲(chǔ)能及其他新型儲(chǔ)能需求將繼續(xù)快速增加。此外，2023年，電力保供和新能源消納將帶動(dòng)電網(wǎng)投資，重點(diǎn)投向特高壓工程、輸變電工程、現(xiàn)代智慧配電網(wǎng)、數(shù)字化電網(wǎng)、抽水蓄能電站建設(shè)等方面，新型電力系統(tǒng)迎來建設(shè)機(jī)遇。
20天10個(gè)漲停板，杭州熱電發(fā)出警示
5月31日，杭州熱電下跌9.26%。此前，該股從4月26日至5月30日，連續(xù)30個(gè)交易日內(nèi)收盤價(jià)格漲幅偏離值累計(jì)超過200%。其中，5月11日至5月30日，已經(jīng)10個(gè)交易日漲停，累計(jì)換手率為222.41%，公司滾動(dòng)市盈率顯著高于同行業(yè)水平，股價(jià)與公司基本面嚴(yán)重偏離。
杭州熱電發(fā)布股票交易嚴(yán)重異常波動(dòng)公告提醒，公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)未發(fā)生重大變化，目前公司無超超臨界機(jī)組、虛擬電廠、儲(chǔ)能業(yè)務(wù)。另外，2022年公司光伏業(yè)務(wù)占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入不到 1%，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)影響有限。鑒于公司股票價(jià)格短期漲幅較大，換手率較高，可能存在非理性炒作風(fēng)險(xiǎn)，公司提醒廣大投資者注意二級(jí)市場(chǎng)交易風(fēng)險(xiǎn)，理性決策，審慎投資。
除杭州熱電外，A股電力板塊從4月26日起，一路震蕩走高，截至5月31日收盤，累計(jì)上漲11.32%。有業(yè)內(nèi)人士分析，“中國(guó)特色估值體系”給予電力央企價(jià)值重估的潛力，伴隨著電力體制改革深入、能源綠色低碳轉(zhuǎn)型加快，板塊內(nèi)相關(guān)運(yùn)營(yíng)商、發(fā)電企業(yè)有望受益。
電力供需兩旺 新電價(jià)方案于6月1日起執(zhí)行
資本市場(chǎng)電力板塊的火熱折射出當(dāng)前電力供需兩旺。據(jù)國(guó)家發(fā)展改革委披露，從發(fā)電看，1～4月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)發(fā)電2.73萬億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)3.4%;從用電看，1～4月份，全國(guó)全社會(huì)用電量同比增長(zhǎng)4.7%。
中國(guó)南方電網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，5月以來，南方區(qū)域用電負(fù)荷持續(xù)走高。據(jù)預(yù)測(cè)，今年5月廣東、廣西、云南、貴州、海南等南方五省區(qū)用電負(fù)荷、用電量同比將實(shí)現(xiàn)較大增長(zhǎng)。
與此同時(shí)，國(guó)家發(fā)展改革委日前印發(fā)通知，在嚴(yán)格成本監(jiān)審基礎(chǔ)上核定第三監(jiān)管周期省級(jí)電網(wǎng)輸配電價(jià)，進(jìn)一步深化輸配電價(jià)改革。新的電價(jià)方案于6月1日起執(zhí)行。
當(dāng)前，電力企業(yè)還通過跨界合作，不斷向智能領(lǐng)域探索。據(jù)了解，目前，南方電網(wǎng)已與阿里云、百度智能云、華為簽訂AI合作備忘錄，推動(dòng)數(shù)字電網(wǎng)建設(shè)，進(jìn)一步提高用電負(fù)荷預(yù)測(cè)準(zhǔn)確性，全面提升供電保障能力和智能調(diào)度水平。
中原證券分析師陳拓預(yù)計(jì)，2023年全國(guó)電力供需總體緊平衡，部分區(qū)域用電高峰時(shí)段電力供需偏緊。火電出力穩(wěn)定，在保障電力供應(yīng)方面發(fā)揮重要作用。核電平均利用小時(shí)數(shù)最高。隨著雨季到來，預(yù)計(jì)水電發(fā)電量會(huì)有所回升。煤炭?jī)r(jià)格整體趨穩(wěn)，火電運(yùn)營(yíng)商有望持續(xù)獲益。上游硅料及硅片價(jià)格的回落，有利于新能源發(fā)電運(yùn)營(yíng)商提升裝機(jī)規(guī)模。建議繼續(xù)關(guān)注業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)、凈資產(chǎn)收益率高、股息率高的水電、核電龍頭企業(yè)，以及盈利回暖的火電投資標(biāo)的。
文、圖/廣州日?qǐng)?bào)全媒體記者 王楚涵
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