繼隆基股份官宣“降價”后，中環(huán)股份也發(fā)布下調(diào)硅片價格的消息。近日，中環(huán)股份宣布下調(diào)硅片價格。在業(yè)內(nèi)人士看來，作為光伏上游的硅片價格降價會直接刺激光伏組件產(chǎn)品價格的降低，會促進(jìn)終端光伏電站裝機(jī)的積極性，對于消化庫存壓力也是有積極意義的，不片面追求單體的利潤，向規(guī)模化發(fā)展要效益，會成為明后年光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展的大趨勢。行業(yè)分析師也認(rèn)為，2022年光伏供應(yīng)鏈壓力有望穩(wěn)步緩解，行業(yè)回歸“降本增效”主干道，預(yù)計行業(yè)需求有望迎來加速增長。
頭部企業(yè)降價行為或為去庫存
光伏硅片產(chǎn)能近年持續(xù)高速擴(kuò)張， 11月30日，隆基股份官網(wǎng)發(fā)布單晶硅片的官方報價，各尺寸硅片全線下降0.41元/片~0.67元/片，降幅在7.2%~9.8%。這是自2020年5月以來，隆基股份官方硅片報價首次出現(xiàn)下調(diào)。
跟隨隆基股份“降價”，12月2日，中環(huán)股份宣布下調(diào)硅片價格，對標(biāo)此前11月的硅片價格，G1硅片下降0.52元/片，報價5.15元/片，降幅9.1%;M6硅片下降0.72元/片，報價5.05元/片，降幅12.48%。新增M10硅片報價，6.21元/片，新增超大硅片218.2mm，報價9.22元/片。
其實，硅片的價格早已開始下降。11月24日，PVInfoLink發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，硅片環(huán)節(jié)，國內(nèi)182mm硅片價格降幅高達(dá)6.8%，最低報價為6.25元/片，相應(yīng)的海外降幅為5.9%。
隆基股份、中環(huán)股份宣布硅片降價是否意味著行業(yè)已發(fā)展至不得不面對硅片產(chǎn)能過剩的局面?產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)的企業(yè)又將迎來什么影響?
“一年半了終于降價了，對于光伏行業(yè)整體來說，硅片降價是好事，有利于行業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展，隆基股份率先降價可以爭取到更多的市場份額，雖然利潤率會受到一些影響，但可以追求規(guī)模效益，總比硬抗著高價要好很多。”北京特億陽光新能源總裁祁海坤表示。光伏組件產(chǎn)品很可能會從現(xiàn)在的2元/瓦，回到1.8元/瓦甚至是1.5元/瓦也是有可能的，這樣會大大刺激光伏電站項目的裝機(jī)需求，因為電站投資達(dá)到內(nèi)部收益率在6%甚至8%以上時，電站投資行為會被大范圍的激發(fā)。
中泰證券蘇晨團(tuán)隊認(rèn)為，硅片價格下降預(yù)計受硅片企業(yè)庫存累積的壓力和影響，也包含對薄片化的體現(xiàn)(薄片化降低成本);硅料作為產(chǎn)業(yè)鏈最短板供應(yīng)，價格波動并非供給擾動導(dǎo)致，而是潛在需求超預(yù)期導(dǎo)致，目前硅料價格高位持穩(wěn)、硅片成交價下降，產(chǎn)業(yè)鏈博弈或?qū)⒔Y(jié)束。
祁海坤接著表示，光伏行業(yè)的其他環(huán)節(jié)，如硅料、電池片和組件很快也會出現(xiàn)產(chǎn)品接連降價的動作，這有利于各大光伏企業(yè)把同比增加那么多的庫存產(chǎn)品消化掉，提高庫存周轉(zhuǎn)率，短期利潤確實可能會受到一些影響，長期來看現(xiàn)在的降價趨勢更為合理。
下游需求有望得以提振
隨著硅片價格下降，下游需求有望得以提振。國金證券分析稱，考慮到本次調(diào)價后，在當(dāng)前高位的硅料價格下，硅片邊際產(chǎn)能或已接近盈虧平衡點。按照本次隆基硅片調(diào)價幅度，對應(yīng)組件端成本下降7至8分/W，預(yù)計將有大量項目進(jìn)入“可裝機(jī)”成本區(qū)間，有效激發(fā)年底搶裝需求。硅片降價有可能反向傳導(dǎo)使得硅料降價，然后組件降價，進(jìn)而延伸到逆變器等環(huán)節(jié)，與此同時，可能促使裝機(jī)量上升，以量補價，從而利好整個光伏行業(yè)。
東莞證券指出，今年以來，由于原材料大幅上漲，國內(nèi)下游裝機(jī)需求受到一定影響，隨著新增硅料供應(yīng)量將在今年年底開始逐步釋放，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格在明年有望迎來明顯的拐點，下游裝機(jī)需求將逐步恢復(fù)。
后市分析：光伏板塊各環(huán)節(jié)走勢或?qū)⒎只?/strong>
光伏產(chǎn)業(yè)分為硅料、硅片、電池、組件、應(yīng)用產(chǎn)品五大環(huán)節(jié)。其中，硅料處于光伏產(chǎn)業(yè)鏈最上游，是硅片的原材料。硅片是電池的材料，電池是組件的關(guān)鍵組成部分。
受制于供需關(guān)系影響，上游原材料企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈中一直擁有舉足輕重的地位。此前硅料的漲價，直接侵蝕中下游電池和組件的毛利。根據(jù)統(tǒng)計，國內(nèi)多晶硅料均價從年初的8萬元/噸左右漲至目前27萬元/噸左右，漲幅超過220%。上游的漲價令中下游公司業(yè)績承壓，如愛旭股份三季報虧損4582萬元，東方日升前三季度業(yè)績下滑逾四成。
面對硅片降價，橫店東磁方面在互動平臺表示，“價格傳導(dǎo)具有一定的滯后性。一般情況下，上游材料的價格下降會使得公司成本端壓力得到一定緩解，有利于改善公司光伏產(chǎn)業(yè)的盈利能力。”
展望后市，業(yè)內(nèi)人士指出，在細(xì)分行業(yè)方面，可重點關(guān)注光伏產(chǎn)業(yè)鏈中垂直一體化的組件企業(yè)，以及確定性受益于明年裝機(jī)量提升、不會受硅料價格波動而影響盈利能力的輔材環(huán)節(jié)，如光伏膠膜、逆變器、跟蹤支架等。
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