經(jīng)歷了近兩年的下行周期后，近日，顯示行業(yè)開(kāi)始不斷釋放“強(qiáng)信號(hào)”。多家機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，下游需求回溫疊加供應(yīng)鏈回復(fù)健康水位，大尺寸面板自2月至今售價(jià)不斷提升。在此背景下，大尺寸面板市場(chǎng)份額不斷擴(kuò)大的頭部面板廠們有望進(jìn)一步受益。
其中，國(guó)內(nèi)面板龍頭TCL科技在面板下行期間加速夯實(shí)行業(yè)地位，在大尺寸面板領(lǐng)域已擁有絕對(duì)話語(yǔ)權(quán)。目前，TCL科技已形成半導(dǎo)體顯示、光伏“雙輪”驅(qū)動(dòng)格局，在半導(dǎo)體顯示世界領(lǐng)先的前提下，光伏業(yè)務(wù)亦取得多項(xiàng)世界第一。顯示面板強(qiáng)勢(shì)回調(diào)、光伏需求持續(xù)增長(zhǎng)，擁有“雙引擎”的TCL科技已穩(wěn)步穿越周期，未來(lái)有望實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健成長(zhǎng)。
供應(yīng)鏈回歸健康 顯示面板迎“大周期”
2022年，受全球經(jīng)濟(jì)下行、地緣沖突、通貨膨脹等多重影響，面板行業(yè)經(jīng)歷全球寒冬。近日，伴隨行業(yè)自2022年下半年開(kāi)始的積極控產(chǎn)、去庫(kù)存深化，面板庫(kù)存已逐漸實(shí)現(xiàn)回落，市場(chǎng)供需關(guān)系恢復(fù)健康，從2021年下半年開(kāi)始的TV面板下行周期終于迎來(lái)反轉(zhuǎn)。
群智咨詢（Sigmaintell）4月液晶（LCD）面板價(jià)格風(fēng)向標(biāo)顯示，今年4月顯示器、筆記本的液晶屏價(jià)格幾乎全部都環(huán)比持平，4月液晶電視面板價(jià)格則繼續(xù)全線上升。面板業(yè)價(jià)格止跌反彈的態(tài)勢(shì)進(jìn)一步明朗。
在周期下行期間，大尺寸面板行業(yè)格局進(jìn)一步優(yōu)化，進(jìn)入大陸廠商為主導(dǎo)的寡頭格局。根據(jù)第三方數(shù)據(jù)，2022年大陸廠商的TV面板行業(yè)市場(chǎng)份額已高達(dá)70%，其中近60%來(lái)自三家大陸廠商。
在此期間，TCL科技亦把握住機(jī)會(huì)，將在LCD大尺寸領(lǐng)域優(yōu)勢(shì)不斷擴(kuò)大，子公司TCL華星的55吋和75吋產(chǎn)品份額已榮膺全球第一，65吋產(chǎn)品份額全球第二。
此外，TCL華星是全球屈指可數(shù)的擁有11代線的面板廠商，其t6與t7兩條高世代線可實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)切割65吋、75吋等大尺寸產(chǎn)品，憑借高世代線所帶來(lái)的規(guī)模效應(yīng)、成本優(yōu)勢(shì)與技術(shù)優(yōu)勢(shì)，TCL科技在大尺寸領(lǐng)域的市場(chǎng)份額還有望繼續(xù)提升。
供應(yīng)鏈恢復(fù)健康，下游亦重回增長(zhǎng)周期。全球大尺寸面板需求從22年下半年開(kāi)始出現(xiàn)環(huán)比改善，以TV為例，北美市場(chǎng)積極促銷(xiāo)驅(qū)動(dòng)復(fù)蘇，7月以來(lái)每月TV銷(xiāo)售都保持同比增長(zhǎng)。進(jìn)入2023年后，下游需求隨著旺季到來(lái)也呈現(xiàn)穩(wěn)步復(fù)蘇的態(tài)勢(shì)，已在大尺寸顯示行業(yè)擁有絕對(duì)話語(yǔ)權(quán)的TCL科技將擁有更多議價(jià)能力。
除大尺寸面板外，TCL科技在中小尺寸顯示領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)也在不斷增加。目前，TCL華星LTPS平板市占率全球第一、筆電全球第二,保持著全球領(lǐng)先地位。2022年，定位于中尺寸IT和車(chē)載等業(yè)務(wù)的t9產(chǎn)線已投產(chǎn)，隨著產(chǎn)能釋放，TCL華星有望獲得更多市場(chǎng)份額。
相信在目前顯示“大周期”來(lái)臨之下，TCL科技半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)有望率先走出低谷。
多指標(biāo)劍指“世界第一”夯實(shí)第二成長(zhǎng)曲線
除半導(dǎo)體顯示外，隨著子公司TCL中環(huán)(002129.SZ)于2021年正式并入TCL科技報(bào)表，光伏業(yè)務(wù)亦已成為T(mén)CL科技重要增量來(lái)源。
2022年，TCL中環(huán)再度獻(xiàn)上亮眼業(yè)績(jī)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入670.10億元，同比增長(zhǎng)63.02%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)68.19億元，同比增長(zhǎng)69.21%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)64.83億元，同比增長(zhǎng)66.97%，其中經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)創(chuàng)歷史新高。
東吳證券研報(bào)認(rèn)為，TCL中環(huán)是光伏單晶硅片“雙雄”之一，也是國(guó)內(nèi)最大的半導(dǎo)體材料制造商。2020年國(guó)企混改中引入TCL科技后，TCL中環(huán)全面向市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型，經(jīng)營(yíng)效率優(yōu)化，業(yè)績(jī)進(jìn)入增長(zhǎng)快車(chē)道。
目前，TCL中環(huán)在多個(gè)領(lǐng)域已是光伏領(lǐng)軍企業(yè)。截至2022年末,TCL中環(huán)的單晶總產(chǎn)能達(dá)140GW,晶體產(chǎn)能全球第一,且未來(lái)持續(xù)提升；N型硅片量產(chǎn)十余年,達(dá)到全球N型電池客戶全覆蓋,目前N型硅片外銷(xiāo)市場(chǎng)市占率亦全球第一。
今年，光伏熱度依然不減。工信部發(fā)布最新報(bào)告顯示，2023年1-2月，我國(guó)光伏制造行業(yè)運(yùn)行情況良好，各環(huán)節(jié)產(chǎn)量均實(shí)現(xiàn)新高，智能光伏應(yīng)用也不斷升級(jí)。數(shù)據(jù)顯示，全國(guó)多晶硅、組件產(chǎn)量同比增長(zhǎng)均超過(guò)60%，晶硅電池產(chǎn)品出口同比增長(zhǎng)超過(guò)156%。“雙碳”目標(biāo)背景下，光伏行業(yè)有望在未來(lái)得到進(jìn)一步發(fā)展。TrendForce集邦咨詢預(yù)估隨著硅料新增產(chǎn)能產(chǎn)量的大規(guī)模釋放，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價(jià)格回歸正常水位，2023年全球光伏裝機(jī)需求將大幅提升，新增裝機(jī)需求可達(dá)351 GW，年增53.4%。
而TCL中環(huán)亦早已布局，加強(qiáng)產(chǎn)能建設(shè)，以把握住這一歷史機(jī)遇。根據(jù)TCL中環(huán)財(cái)報(bào)，截至2022年12月底，公司單晶總產(chǎn)能提升至140GW，2023年末預(yù)計(jì)產(chǎn)能進(jìn)一步提升至180GW；晶片環(huán)節(jié)上，隨著天津和宜興年產(chǎn)25GW高效太陽(yáng)能超薄硅單晶片智慧工廠項(xiàng)目和年產(chǎn)30GW高純太陽(yáng)能超薄硅單晶材料智慧工廠項(xiàng)目的陸續(xù)投產(chǎn)，2023年新增銀川年產(chǎn)35GW高純太陽(yáng)能超薄單晶硅片智慧工廠項(xiàng)目及配套項(xiàng)目已開(kāi)工，進(jìn)一步推動(dòng)公司G12硅片先進(jìn)產(chǎn)能加速提升。
對(duì)于TCL科技而言，目前半導(dǎo)體顯示以及光伏業(yè)務(wù)均已位于是世界頭部，“雙引擎”格局已形成。可以預(yù)見(jiàn)，隨著半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)重拾增勢(shì)、打開(kāi)盈利空間，光伏業(yè)務(wù)產(chǎn)能建設(shè)加速、保持穩(wěn)健增長(zhǎng)，TCL科技有望實(shí)現(xiàn)更高質(zhì)量發(fā)展。
原標(biāo)題：《面板重迎上升周期、光伏業(yè)績(jī)?cè)賱?chuàng)新高“雙引擎”為T(mén)CL科技注入持久動(dòng)力》
評(píng)論