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亞瑪頓一字板漲停的原因,不僅僅是天合光能的74億采購合約

中國電力網(wǎng)發(fā)布時間:2022-06-27 11:46:37

6月26日,亞瑪頓(SZ:002623)發(fā)布公告稱,公司與天合光能(SH:688599)簽署關于1.6mm超薄光伏玻璃的《戰(zhàn)略合作協(xié)議》,協(xié)議約定,公司擬于2022年6月1日起至2025年12月31日期間向天合光能銷售約3.375億平方米1.6mm超薄光伏玻璃,合同總價值約為74.25億元(含稅,根據(jù)卓創(chuàng)資訊最新玻璃價格預估),占公司2021年度經(jīng)審計營業(yè)收入的363.73%。

資料顯示,亞瑪頓是全球領先的光伏鍍膜玻璃、超薄物理鋼化玻璃和雙玻組件的研發(fā)、制造廠商。2022年第一季度,公司實現(xiàn)營業(yè)收入7.06億元,同比增長22%;實現(xiàn)營業(yè)凈利潤1104萬元,同比下降76%。

公司表示,本次合作協(xié)議的簽訂,體現(xiàn)了公司在薄玻璃領域的技術研發(fā)優(yōu)勢和技術創(chuàng)新 能力。同時,有利于公司1.6mm超薄光伏玻璃的市場推廣,進一步提升公司在超薄玻璃領域的市場影響力及核心競爭力,對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生積極影響。

受此影響,公司股價6月27日開盤再次一字板漲停,報36.78元/股,自4月27日低點以來漲幅高達122%,同期中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)(CSI:931151)漲幅為61%(截至6月27日開盤)。

對于亞瑪頓近期股價的強勢表現(xiàn),索比光伏網(wǎng)認為主要原因包括:

·一是由于2021Q1光伏玻璃價格維持高位運行,導致業(yè)績基數(shù)較高(2.0鍍膜玻璃均價,2021Q1為33.08元/平方米,2022Q1為19.57元/平方米,同比下降41%),因此光伏玻璃企業(yè)2022Q1在營收增速中位數(shù)達到22.37%的情況下,營業(yè)凈利潤增速中位數(shù)卻僅為-47.88%。不過,由于2022Q2的玻璃價格相比于2021Q2略有增長(2022Q2為21.71元/平方米,2021Q2為20.29元/平方米,同比增長7%),疊加高市場景氣度下產(chǎn)品銷量的提升,光伏玻璃企業(yè)Q2的經(jīng)營業(yè)績增速將迎來邊際改善。

·二是公司完成鳳陽硅谷的收購,補齊原片環(huán)節(jié)產(chǎn)能,2022年盈利能力將大幅提升。根據(jù)會計師出具的《備考審閱報告》顯示,在完成鳳陽硅谷的收購后,公司2020-2021年毛利率將由15.96%和8.31%提升至21.82%和15.93%;凈利率將由7.79%和2.79%提升至11.10%和7.79%。

·三是公司率先研發(fā)成功1.6mm超薄光伏玻璃,是行業(yè)內極少數(shù)能進行大規(guī)模量產(chǎn)的企業(yè)。隨著分布式光伏市場的爆發(fā),更輕、更薄的光伏玻璃更符合分布式光伏輕質化、高效化的市場需求。本次與天合光能的戰(zhàn)略合作,再次彰顯了公司在超薄玻璃領域的核心競爭力。此前,公司已成為特斯拉、隆基綠能、晶澳科技等全球知名企業(yè)的核心供應商。

根據(jù)浙商證券的預測,亞瑪頓2022-2024年歸母凈利潤將分別達到2.8億元、5.5億元和8.6億元,同比增長417%、95%和57%,對應市盈率為32倍、17倍和11倍,并給予“買入”評級。

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