全行業(yè)階段性虧損,光伏巨頭放緩擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)程。
12月10日,隆基綠能發(fā)布《關(guān)于部分募集資金投資項(xiàng)目重新論證并延期實(shí)施的公告》,決定對蕪湖(二期)年產(chǎn)15GW單晶組件募投項(xiàng)目進(jìn)行延期。
隆基綠能表示,基于光伏行業(yè)當(dāng)前供需失衡的周期性調(diào)整和供給側(cè)產(chǎn)能出清時間的不確定性,結(jié)合公司發(fā)展戰(zhàn)略及現(xiàn)階段的實(shí)際經(jīng)營情況,公司當(dāng)下若繼續(xù)推進(jìn)蕪湖(二期)年產(chǎn)15GW單晶組件項(xiàng)目實(shí)施,項(xiàng)目收益短期內(nèi)將存在不確定性。
經(jīng)綜合評估,隆基綠能上述募投項(xiàng)目將延期18個月,從原定于2024年12月達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài),現(xiàn)調(diào)整至2026年6月。
行業(yè)周期調(diào)整 業(yè)績由盈轉(zhuǎn)虧
隆基綠能是全球最大的單晶硅生產(chǎn)制造商,主營業(yè)務(wù)包括單晶硅棒、硅片的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售,該公司2012年登陸上交所。
近年,光伏行業(yè)涌入大量跨界資本和各類市場資金,制造端產(chǎn)能規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張。行業(yè)龍頭隆基綠能的多項(xiàng)經(jīng)營指標(biāo)增長迅速,凈利潤十年間實(shí)現(xiàn)了49倍增長。
2020年-2023年,隆基綠能分別實(shí)現(xiàn)營收545.83億元、809.32億元、1289.8億元和1294.98億元;歸母凈利潤分別為85.52億元、90.86億元、148.12億元和107.51億元。
2022年末以來,光伏行業(yè)大規(guī)模擴(kuò)張導(dǎo)致市場供需關(guān)系失衡。上下游產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價格持續(xù)下滑,光伏企業(yè)的業(yè)績普遍受到影響。
從上述數(shù)據(jù)也可看出,在2022年達(dá)到歷史性高峰后,隆基綠能2023年增收不增利。光伏產(chǎn)品價格持續(xù)大幅下降,隆基綠能2024年歸母凈利潤虧損65.05億元,同比下降155.62%。
虧損的不止是隆基綠能,多家光伏上市公司業(yè)績不振。2024年前三季度,A股光伏板塊86家上市公司有超過30家處虧損狀態(tài)。
“基于對行業(yè)現(xiàn)狀的充分調(diào)研,且在公司組件環(huán)節(jié)產(chǎn)能相對富余的背景下,為確保投入有效性、更好適應(yīng)光伏行業(yè)周期性波動,公司謹(jǐn)慎使用募集資金,穩(wěn)步推進(jìn)募集資金投資項(xiàng)目的實(shí)施,因此尚未開展蕪湖(二期)年產(chǎn)15GW 單晶組件項(xiàng)目投入。”隆基綠能稱。
年內(nèi)23家光伏企業(yè)募投項(xiàng)目延期
根據(jù)時代財(cái)經(jīng)不完全統(tǒng)計(jì),進(jìn)入2024年以來,除了隆基綠能之外,天合光能(688599.SH)、晶澳科技(002459.SZ)、東方日升(300118.SZ)、快可電子(301278.SZ)、金開新能(600821.SH)、上能電氣(300827.SZ)、晶盛機(jī)電(300316.SZ)、明冠新材(688560.SH)、沐邦高科(603398.SH)、福斯特(603806.SH)、海優(yōu)新材(688680.SH)、亞瑪頓(002623.SZ)等23家光伏企業(yè)也相繼宣布了募投項(xiàng)目的延期,涉及產(chǎn)業(yè)鏈上下游不同環(huán)節(jié)。
2024年7月,晶澳科技公告,“因公司整體產(chǎn)能規(guī)劃”,擬將募投項(xiàng)目“包頭晶澳(三期)20GW拉晶、切片項(xiàng)目”建設(shè)期延長至2025年6月。
一個月后,東方日升公告,公司決定將“5GW N型超低碳高效異質(zhì)結(jié)電池片與10GW高效太陽能組件項(xiàng)目”和“全球高效光伏研發(fā)中心項(xiàng)目”達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)的日期分別調(diào)整延長至2025年3月和2025年12月。
同年9月,天合光能表示,受行業(yè)周期波動影響,公司貫徹富有彈性的、適度垂直一體化布局,控制了上游硅片環(huán)節(jié)產(chǎn)能的建設(shè)節(jié)奏,在一定程度上減緩了募投項(xiàng)目“年產(chǎn)35GW直拉單晶項(xiàng)目”的實(shí)施進(jìn)度,擬將該募投項(xiàng)目中的二期15GW延期建設(shè),使得項(xiàng)目整體達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)的日期延期至2026年6月。
不久后,裕興股份和芯能科技也宣布募投項(xiàng)目延期。2024年10月,裕興股份公告稱,擬將高性能聚酯薄膜生產(chǎn)及配套項(xiàng)目中的功能聚酯生產(chǎn)線建設(shè)期延長兩年,將項(xiàng)目整體達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)的日期延期至2027年6月。
2024年10月,芯能科技公告,擬對“分布式光伏電站建設(shè)項(xiàng)目”實(shí)施期限進(jìn)行調(diào)整,延長至2025年10月。
中原證券研報顯示,2024年國內(nèi)光伏市場需求增速有所放緩。具體數(shù)據(jù)來看,2024年前三季度,國內(nèi)新增光伏裝機(jī)160.88GW,同比增長24.77%,相對于2023年近150%增速已明顯放緩。
另據(jù)SMM數(shù)據(jù),11月中國企業(yè)組件開工率約49.6%,產(chǎn)量環(huán)比下降約1.6%,12月中國境內(nèi)光伏組件開工率約47.2%。
鑒于當(dāng)前整個行業(yè)開工率較低以及相對“富余”的產(chǎn)能狀況,包括隆基綠能在內(nèi)的各家企業(yè)為何不選擇直接終止項(xiàng)目,而是采取延期的策略?
“光伏企業(yè)秉承保守穩(wěn)健的投資策略,更符合當(dāng)下的市場需要。”12月11日,有業(yè)內(nèi)人士告訴時代財(cái)經(jīng),一方面,(采取延期策略)可以有效實(shí)現(xiàn)降本,節(jié)約現(xiàn)金流,避免重復(fù)投資,加快行業(yè)走出“內(nèi)卷”;另一方面,光伏行業(yè)洗牌速度將在明年實(shí)現(xiàn)加速,洗牌后的行業(yè)更可能分為:專業(yè)化公司和一體化龍頭公司兩類。當(dāng)大多數(shù)落后產(chǎn)能被洗牌后,將展開新一輪技術(shù)的角逐,市場也將實(shí)現(xiàn)新一輪爆發(fā)。
上述業(yè)內(nèi)人士進(jìn)一步表示:“光伏行業(yè)中期10年依然具有極強(qiáng)的增長性。所以,沒有直接終止項(xiàng)目,源于企業(yè)有更長遠(yuǎn)的競爭計(jì)劃和市場預(yù)期。只不過未來市場的技術(shù)壁壘更強(qiáng),市場更大,跨界玩家想投機(jī)的可能性微乎其微。”
本文源自:時代財(cái)經(jīng) 作者:雨辰
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