光伏玻璃雙龍頭能打出"春天"

  靴子落地,疑云散去,政策確定后光伏行業(yè)即將迎來需求拐點(diǎn)。

  近日,中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì)表示,一季度光伏裝機(jī)增速同比大幅下降,在國家加快推進(jìn)平價(jià)上網(wǎng)且電價(jià)調(diào)整等政策尚未明確的情況下,全國光伏新增并網(wǎng)裝機(jī)520萬千瓦,同比下降46%。

  在新增并網(wǎng)量幾近腰斬的同時(shí),光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游的兩大光伏玻璃生產(chǎn)龍頭——福萊特玻璃(06865)和信義光能(00968),其股價(jià)卻保持著強(qiáng)勁的上漲勢頭。究其原因,或許是在政策逐步落地的當(dāng)下,光伏行業(yè)步入成長期的邏輯已越來越清晰。

  政策落地,光伏行業(yè)拐點(diǎn)已現(xiàn)

  光伏電價(jià)新政落地,強(qiáng)度符合市場預(yù)期。4月30日,國家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于完善光伏發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)機(jī)制有關(guān)問題的通知》稱,將集中式光伏電站標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)改為指導(dǎo)價(jià),將納入國家財(cái)政補(bǔ)貼范圍的I~III類資源區(qū)新增集中式光伏電站指導(dǎo)價(jià)分別確定為含稅0.40、0.45、0.55元/kWh;“自發(fā)自用、余量上網(wǎng)”工商業(yè)分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整至0.1元/kwh,且競價(jià)項(xiàng)目的補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)不得超過0.1元/kwh。

  智通財(cái)經(jīng)APP了解到,此次標(biāo)桿電價(jià)的制定符合市場預(yù)期,與此前的差別主要并未設(shè)定年內(nèi)電價(jià)退坡制度。其實(shí)自2008年至2018年來,光伏行業(yè)主要是補(bǔ)貼拉動(dòng)、政策促進(jìn)的追趕階段,裝機(jī)量規(guī)模一直跟隨著補(bǔ)貼指引的各類項(xiàng)目增長,無補(bǔ)貼項(xiàng)目占比較小。2018年底開始,部分地區(qū)的項(xiàng)目率先實(shí)現(xiàn)平價(jià),初步擺脫補(bǔ)貼依賴的狀況。

  2019年,新政要求優(yōu)先建設(shè)平價(jià)上網(wǎng)發(fā)電項(xiàng)目,優(yōu)先保障平價(jià)上網(wǎng)項(xiàng)目的電力送出和消納。需要補(bǔ)貼的項(xiàng)目,除了光伏扶貧和戶用光伏單獨(dú)管理以外,將通過競價(jià)進(jìn)入補(bǔ)貼名單。根據(jù)財(cái)政部的要求,2019年度安排新建光伏項(xiàng)目補(bǔ)貼預(yù)算總額度為30億元,其中,7.5億元用于戶用光伏(折合350萬千瓦)、補(bǔ)貼競價(jià)項(xiàng)目按22.5億元補(bǔ)貼(不含光伏扶貧)總額組織項(xiàng)目建設(shè)。

  以補(bǔ)貼額定裝機(jī)量的全面競價(jià)時(shí)代開啟,將進(jìn)一步促進(jìn)企業(yè)壓縮成本,以進(jìn)入補(bǔ)貼名單;此辦法有利于在有限的補(bǔ)貼規(guī)模下,支持更多的裝機(jī)量。在產(chǎn)業(yè)鏈目前價(jià)格水平下,平價(jià)項(xiàng)目可實(shí)現(xiàn)6%-8%的收益率,平價(jià)項(xiàng)目大規(guī)模有望在2020年加速到來。

  立足投資角度來看,隨著國內(nèi)需求的逐步啟動(dòng),光伏產(chǎn)業(yè)鏈二季度有望逐步企穩(wěn)回升;3-4季度隨著競價(jià)項(xiàng)目、平價(jià)項(xiàng)目、扶貧等需求的釋放,產(chǎn)業(yè)鏈有望出現(xiàn)量價(jià)齊升,此時(shí)應(yīng)當(dāng)優(yōu)先關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈上游企業(yè)。

  光伏材料銷售持續(xù)火爆

  光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游材料,早先已經(jīng)啟動(dòng)。智通財(cái)經(jīng)APP了解到,光伏產(chǎn)業(yè)鏈從上游到下游分別是硅料、硅片、電池片、組件、系統(tǒng)五大環(huán)節(jié)。2018年國內(nèi)新增光伏裝機(jī)43.6GW,同比下降約19%,結(jié)合光伏“531政策”的影響,產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)的價(jià)格在2018年的下半年環(huán)比下降超過30%,相關(guān)企業(yè)盈利水平受到大幅影響。

  但產(chǎn)品價(jià)格的下行,帶動(dòng)了海外市場。2019年1-3月國內(nèi)光伏組件出口總量達(dá)到15GW,同比增長70%,尤其是3月份,單月出口量超過6GW,從而帶動(dòng)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈出貨量的增加。

  截止目前,上游材料仍呈現(xiàn)不錯(cuò)的勢頭。最新數(shù)據(jù)顯示,硅料目前價(jià)格基本持穩(wěn),五月有永祥、中能、中硅、神舟、OCI等檢修或減量,硅料供應(yīng)會(huì)減少,價(jià)格支撐還要強(qiáng)于四月。電池片方面,五月不論單晶PERC或常規(guī)多晶電池片訂單都相當(dāng)火熱,國內(nèi)一線電池廠皆呈供貨緊張。最搶手的單晶PERC在海外市場需求續(xù)熱,目前一線電池大廠供應(yīng)緊張,單晶PERC電池片五月均價(jià)相比四月小幅上漲,成交價(jià)格在每瓦1.19-1.21元,五月一、二線國內(nèi)PERC電池片幾乎已完銷。

  此背景下,就能理解為什么A股上市的單晶大龍頭隆基股份,股價(jià)能持續(xù)增長了。目前港股市場受益性比較明顯的,當(dāng)屬文章開頭提到的福萊特玻璃和信義光能。

  港股還得看光伏玻璃雙龍頭

  光伏市場回暖,雙玻滲透率上行,光伏玻璃迎來戴維斯雙擊。

  智通財(cái)經(jīng)APP了解到,光伏玻璃主要用于光伏組件透光面板,是光伏組件的重要輔材。除開確定性的光伏建設(shè)回暖外,雙玻組件滲透率也從2017年的5%提升至2018年的10%。雙玻組件不僅拉高需求,還可以提升毛利率。除了滲透率每提升10%,產(chǎn)能需求額外增長6.6%的作用外,雙玻組件滲透率提升還將提高2.5毫米玻璃的使用,從而降低每平方米玻璃的造價(jià),綜合成本有望降低17%。

  雙龍頭產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張,未來業(yè)績可期。截止2018年底,信義光能光伏玻璃總產(chǎn)能為7800噸/天,全球市占率超30%,福萊特玻璃光伏玻璃總產(chǎn)能4290噸/天,全球市占率約18%。其中信義光能有望于2020年1季度、2季度和下半年于廣西北海分別投產(chǎn)3座1000噸光伏玻璃窯爐;福萊特玻璃則計(jì)劃于2019年上半年在安徽投運(yùn)一座1000噸光伏玻璃窯爐,2019年下半年于越南投運(yùn)一座1000噸窯爐。除了這兩家龍頭企業(yè)外,行業(yè)內(nèi)其它新增產(chǎn)能非常有限。

  綜上看來,需求提升疊加利潤空間上行,港股光伏玻璃雙龍頭,未來業(yè)績?cè)鲩L確定性很強(qiáng),目前公司股價(jià)強(qiáng)勢上漲態(tài)勢,大概率仍將繼續(xù)。

關(guān)鍵詞: 區(qū)塊鏈, 光伏

主辦單位:中國電力發(fā)展促進(jìn)會(huì)  網(wǎng)站運(yùn)營:北京中電創(chuàng)智科技有限公司    國網(wǎng)信通億力科技有限責(zé)任公司  銷售熱線:400-007-1585
項(xiàng)目合作:400-007-1585 投稿:63413737 傳真:010-58689040 投稿郵箱:yaoguisheng@chinapower.com.cn
《 中華人民共和國電信與信息服務(wù)業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證 》編號(hào):京ICP證140522號(hào) 京ICP備14013100號(hào) 京公安備11010602010147號(hào)

光伏玻璃雙龍頭能打出"春天"

發(fā)布時(shí)間:2019-05-14   來源:智通財(cái)經(jīng)

  靴子落地,疑云散去,政策確定后光伏行業(yè)即將迎來需求拐點(diǎn)。

  近日,中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì)表示,一季度光伏裝機(jī)增速同比大幅下降,在國家加快推進(jìn)平價(jià)上網(wǎng)且電價(jià)調(diào)整等政策尚未明確的情況下,全國光伏新增并網(wǎng)裝機(jī)520萬千瓦,同比下降46%。

  在新增并網(wǎng)量幾近腰斬的同時(shí),光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游的兩大光伏玻璃生產(chǎn)龍頭——福萊特玻璃(06865)和信義光能(00968),其股價(jià)卻保持著強(qiáng)勁的上漲勢頭。究其原因,或許是在政策逐步落地的當(dāng)下,光伏行業(yè)步入成長期的邏輯已越來越清晰。

  政策落地,光伏行業(yè)拐點(diǎn)已現(xiàn)

  光伏電價(jià)新政落地,強(qiáng)度符合市場預(yù)期。4月30日,國家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于完善光伏發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)機(jī)制有關(guān)問題的通知》稱,將集中式光伏電站標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)改為指導(dǎo)價(jià),將納入國家財(cái)政補(bǔ)貼范圍的I~III類資源區(qū)新增集中式光伏電站指導(dǎo)價(jià)分別確定為含稅0.40、0.45、0.55元/kWh;“自發(fā)自用、余量上網(wǎng)”工商業(yè)分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整至0.1元/kwh,且競價(jià)項(xiàng)目的補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)不得超過0.1元/kwh。

  智通財(cái)經(jīng)APP了解到,此次標(biāo)桿電價(jià)的制定符合市場預(yù)期,與此前的差別主要并未設(shè)定年內(nèi)電價(jià)退坡制度。其實(shí)自2008年至2018年來,光伏行業(yè)主要是補(bǔ)貼拉動(dòng)、政策促進(jìn)的追趕階段,裝機(jī)量規(guī)模一直跟隨著補(bǔ)貼指引的各類項(xiàng)目增長,無補(bǔ)貼項(xiàng)目占比較小。2018年底開始,部分地區(qū)的項(xiàng)目率先實(shí)現(xiàn)平價(jià),初步擺脫補(bǔ)貼依賴的狀況。

  2019年,新政要求優(yōu)先建設(shè)平價(jià)上網(wǎng)發(fā)電項(xiàng)目,優(yōu)先保障平價(jià)上網(wǎng)項(xiàng)目的電力送出和消納。需要補(bǔ)貼的項(xiàng)目,除了光伏扶貧和戶用光伏單獨(dú)管理以外,將通過競價(jià)進(jìn)入補(bǔ)貼名單。根據(jù)財(cái)政部的要求,2019年度安排新建光伏項(xiàng)目補(bǔ)貼預(yù)算總額度為30億元,其中,7.5億元用于戶用光伏(折合350萬千瓦)、補(bǔ)貼競價(jià)項(xiàng)目按22.5億元補(bǔ)貼(不含光伏扶貧)總額組織項(xiàng)目建設(shè)。

  以補(bǔ)貼額定裝機(jī)量的全面競價(jià)時(shí)代開啟,將進(jìn)一步促進(jìn)企業(yè)壓縮成本,以進(jìn)入補(bǔ)貼名單;此辦法有利于在有限的補(bǔ)貼規(guī)模下,支持更多的裝機(jī)量。在產(chǎn)業(yè)鏈目前價(jià)格水平下,平價(jià)項(xiàng)目可實(shí)現(xiàn)6%-8%的收益率,平價(jià)項(xiàng)目大規(guī)模有望在2020年加速到來。

  立足投資角度來看,隨著國內(nèi)需求的逐步啟動(dòng),光伏產(chǎn)業(yè)鏈二季度有望逐步企穩(wěn)回升;3-4季度隨著競價(jià)項(xiàng)目、平價(jià)項(xiàng)目、扶貧等需求的釋放,產(chǎn)業(yè)鏈有望出現(xiàn)量價(jià)齊升,此時(shí)應(yīng)當(dāng)優(yōu)先關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈上游企業(yè)。

  光伏材料銷售持續(xù)火爆

  光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游材料,早先已經(jīng)啟動(dòng)。智通財(cái)經(jīng)APP了解到,光伏產(chǎn)業(yè)鏈從上游到下游分別是硅料、硅片、電池片、組件、系統(tǒng)五大環(huán)節(jié)。2018年國內(nèi)新增光伏裝機(jī)43.6GW,同比下降約19%,結(jié)合光伏“531政策”的影響,產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)的價(jià)格在2018年的下半年環(huán)比下降超過30%,相關(guān)企業(yè)盈利水平受到大幅影響。

  但產(chǎn)品價(jià)格的下行,帶動(dòng)了海外市場。2019年1-3月國內(nèi)光伏組件出口總量達(dá)到15GW,同比增長70%,尤其是3月份,單月出口量超過6GW,從而帶動(dòng)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈出貨量的增加。

  截止目前,上游材料仍呈現(xiàn)不錯(cuò)的勢頭。最新數(shù)據(jù)顯示,硅料目前價(jià)格基本持穩(wěn),五月有永祥、中能、中硅、神舟、OCI等檢修或減量,硅料供應(yīng)會(huì)減少,價(jià)格支撐還要強(qiáng)于四月。電池片方面,五月不論單晶PERC或常規(guī)多晶電池片訂單都相當(dāng)火熱,國內(nèi)一線電池廠皆呈供貨緊張。最搶手的單晶PERC在海外市場需求續(xù)熱,目前一線電池大廠供應(yīng)緊張,單晶PERC電池片五月均價(jià)相比四月小幅上漲,成交價(jià)格在每瓦1.19-1.21元,五月一、二線國內(nèi)PERC電池片幾乎已完銷。

  此背景下,就能理解為什么A股上市的單晶大龍頭隆基股份,股價(jià)能持續(xù)增長了。目前港股市場受益性比較明顯的,當(dāng)屬文章開頭提到的福萊特玻璃和信義光能。

  港股還得看光伏玻璃雙龍頭

  光伏市場回暖,雙玻滲透率上行,光伏玻璃迎來戴維斯雙擊。

  智通財(cái)經(jīng)APP了解到,光伏玻璃主要用于光伏組件透光面板,是光伏組件的重要輔材。除開確定性的光伏建設(shè)回暖外,雙玻組件滲透率也從2017年的5%提升至2018年的10%。雙玻組件不僅拉高需求,還可以提升毛利率。除了滲透率每提升10%,產(chǎn)能需求額外增長6.6%的作用外,雙玻組件滲透率提升還將提高2.5毫米玻璃的使用,從而降低每平方米玻璃的造價(jià),綜合成本有望降低17%。

  雙龍頭產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張,未來業(yè)績可期。截止2018年底,信義光能光伏玻璃總產(chǎn)能為7800噸/天,全球市占率超30%,福萊特玻璃光伏玻璃總產(chǎn)能4290噸/天,全球市占率約18%。其中信義光能有望于2020年1季度、2季度和下半年于廣西北海分別投產(chǎn)3座1000噸光伏玻璃窯爐;福萊特玻璃則計(jì)劃于2019年上半年在安徽投運(yùn)一座1000噸光伏玻璃窯爐,2019年下半年于越南投運(yùn)一座1000噸窯爐。除了這兩家龍頭企業(yè)外,行業(yè)內(nèi)其它新增產(chǎn)能非常有限。

  綜上看來,需求提升疊加利潤空間上行,港股光伏玻璃雙龍頭,未來業(yè)績?cè)鲩L確定性很強(qiáng),目前公司股價(jià)強(qiáng)勢上漲態(tài)勢,大概率仍將繼續(xù)。

      關(guān)鍵詞:電力, 光伏


稿件媒體合作

  • 我們竭誠為您服務(wù)!
  • 我們竭誠為您服務(wù)!
  • 電話:010-63413737

廣告項(xiàng)目咨詢

  • 我們竭誠為您服務(wù)!
  • 我們竭誠為您服務(wù)!
  • 電話:010-63415404

投訴監(jiān)管

  • 我們竭誠為您服務(wù)!
  • 電話:010-58689065