? 隨著《太陽能十三五規(guī)劃》出爐,2016年底國家發(fā)改委能源局正式確認(rèn),2020年光伏裝機(jī)容量不少于105GW,其中分布式光伏60GW以上。而截止2015年底,我國光伏裝機(jī)規(guī)模達(dá)到43.18GW,其中分布式光伏只有區(qū)區(qū)6.06GW。五年超過50GW的市場(chǎng)容量,加上新技術(shù)路線推動(dòng)光伏發(fā)電度電成本一降再降,因此可以預(yù)見,在接下來的幾年中,分布式光伏必將成為國內(nèi)光伏市場(chǎng)不可錯(cuò)過的絕對(duì)主角,分布式光伏的時(shí)代來臨。同時(shí),分布式光伏也走到了爆發(fā)前的最后一道關(guān)卡--融資關(guān)的門前。
日前,SOLARZOOM光伏億家聯(lián)合協(xié)鑫新能源、招商證券在上海錦江湯臣洲際大酒店舉行“2016分布式光伏項(xiàng)目退出機(jī)制及資產(chǎn)證券化高端峰會(huì)”。大會(huì)重點(diǎn)回顧了過去幾年來分布式光伏發(fā)展及其資產(chǎn)證券化進(jìn)程中所遭遇的難點(diǎn)。
行業(yè)企業(yè)認(rèn)為,雖然全額上網(wǎng)分布式光伏資產(chǎn)是目前分布式的主流,而從長遠(yuǎn)來看,自發(fā)自用分布式光伏才是真正長期可持續(xù)發(fā)展的方向。自發(fā)自用分布式光伏的特點(diǎn):1、更加依賴于用電主體的資質(zhì);2、相關(guān)各方互相不信任;3、缺乏行業(yè)共同認(rèn)可的標(biāo)準(zhǔn)化體系;4、相對(duì)集中式電站規(guī)模小,太過分散;5、整個(gè)生命周期長達(dá)25年,運(yùn)營周期過長,由此導(dǎo)致發(fā)電側(cè)和用電側(cè)的信息不對(duì)等,嚴(yán)重影響了規(guī)模化發(fā)展。
以金融機(jī)構(gòu)為代表的電站資本方則表示,基于上述難點(diǎn)自發(fā)自用分布式光伏的資產(chǎn)證券化也呈現(xiàn)出顯著的特點(diǎn):1、現(xiàn)金流來自用電主體的電費(fèi)支付、政府補(bǔ)貼及脫硫煤電價(jià),用電主體的資質(zhì)遠(yuǎn)低于電網(wǎng);2、項(xiàng)目規(guī)模小、風(fēng)險(xiǎn)分散,更符合資產(chǎn)證券化的基本理念。然而由于還款來源來自于用電主體,導(dǎo)致在資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估中不得不引入對(duì)該主體的評(píng)估--而這正是分布式光伏資產(chǎn)證券化遇到的最大難點(diǎn)。
光伏億家創(chuàng)始人劉昶認(rèn)為:“退出是分布式光伏資產(chǎn)證券化的必由之路,沒有資本的自由流通,就沒有分布式光伏在全國范圍的大規(guī)模發(fā)展?!?/p>
而從國外經(jīng)驗(yàn)來看,資產(chǎn)證券化的最終方向正是實(shí)現(xiàn)“真實(shí)出售”。就是通過法律上風(fēng)險(xiǎn)與原始權(quán)益人互相隔離的特殊目的實(shí)體(SPV)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的“出表”,這也就意味著實(shí)體資產(chǎn)及實(shí)體企業(yè)的融資真正實(shí)現(xiàn)了“去主體化”,實(shí)體資產(chǎn)從一種“難以變現(xiàn)、分割、流通的專有資產(chǎn)”變成了“可變現(xiàn)、可分割、可流通的通用資產(chǎn)”。
作為基金首試分布式光伏的代表,招商銀行產(chǎn)業(yè)基金負(fù)責(zé)人成佳俊在會(huì)上亦宣布,招商銀行產(chǎn)業(yè)基金通過與分布式光伏專業(yè)化平臺(tái)-光伏億家進(jìn)行深度合作,徹底解決分布式光伏項(xiàng)目從融資到財(cái)務(wù)“退出”等一系列問題。為了保障這個(gè)“退出”,光伏億家還專門推出“互聯(lián)網(wǎng)+”平臺(tái)模式,在新模式下,每一個(gè)進(jìn)入該領(lǐng)域的托底方都將在一套科學(xué)而嚴(yán)謹(jǐn)?shù)臉?biāo)準(zhǔn)化體系鑒證下完成對(duì)項(xiàng)目的開發(fā)、承建及運(yùn)營,大大降低了托底方的風(fēng)險(xiǎn),徹底破冰分布式光伏所遭遇的信任難點(diǎn),讓質(zhì)量好、收益有保障的優(yōu)質(zhì)電站真正成為資本市場(chǎng)上的交易主體。