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龐陽:實現(xiàn)碳中和是一個現(xiàn)實的、且最經(jīng)濟的目標

光伏們發(fā)布時間:2022-12-06 13:57:13

11月18日,由《風能》雜志主辦的首屆新能源資產(chǎn)管理大會(NEAM 2022)在北京成功舉辦。本次大會由寧夏嘉澤新能源股份有限公司、北京鑒衡認證中心共同承辦,北京天潤新能投資有限公司協(xié)辦,支持單位為北京協(xié)合運維風電技術(shù)有限公司。大會以“探索新形勢下新能源資產(chǎn)收益最大化模式”為主題,聚焦新能源資產(chǎn)投融資、評估、交易、碳資產(chǎn)管理和新能源運維技改等熱點,旨在通過對國內(nèi)外最前沿解決方案案例的總結(jié)與交流,為國內(nèi)外新能源行業(yè)提供更為高效具體的發(fā)展參考路徑。

金融行業(yè)專家,國際華人科技工商協(xié)會會長、上海聯(lián)科熙和能源科技有限公司董事長龐陽在題為《碳中和目標下的新能源資產(chǎn)投融資與證券化》的演講中,從實現(xiàn)碳中和目標的路徑、數(shù)字經(jīng)濟與數(shù)字能源、打造碳中和項目的完整資金鏈等方面,分享了他在新能源資產(chǎn)管理方面的實踐經(jīng)驗與思考。

以下為龐陽演講的主要內(nèi)容:

實現(xiàn)碳中和目標的路徑

碳中和的背景源于人類活動產(chǎn)生的溫室氣體帶來的全球極端氣候現(xiàn)象,其中,新增二氧化碳排放的影響最大?,F(xiàn)在,大氣中的二氧化碳濃度已經(jīng)遠遠超過過去歷史記錄中的最高值,比工業(yè)化之前高出約50%。

碳中和指的是實現(xiàn)人類活動產(chǎn)生的二氧化碳凈排放為零。全球有超過60%的碳排放來自化石能源的燃燒,用于供電、供熱和交通運輸。因此,首先要解決的是這幾個方面的能源轉(zhuǎn)型,通過電氣化以電代柴、代煤、代燃油,推動非化石能源電力比例提升,同時進行零碳發(fā)電。供熱的能源轉(zhuǎn)型稍微復雜一些,具體來說可以通過工業(yè)升級匹配碳捕捉。這是實現(xiàn)碳中和目標的一些技術(shù)路徑。

實現(xiàn)碳中和目標,不僅涉及技術(shù)問題,還牽涉政策支持和金融環(huán)境。

發(fā)達國家與發(fā)展中國家曾就實現(xiàn)碳中和一直存有爭議。問題的焦點在于誰的責任最大,誰應該承擔相關(guān)費用。如今,這些問題已不太重要。在中國過去十多年的努力下,實現(xiàn)碳中和不再意味著昂貴的投入,甚至有可能未來還可以獲得豐厚回報?,F(xiàn)在,光伏和風電的發(fā)電成本已經(jīng)低于火電。這幾乎是依靠中國的努力實現(xiàn)的,這是中國為全球早日實現(xiàn)碳中和目標作出的不可磨滅的貢獻。中國的光伏產(chǎn)業(yè)占了全球絕大多數(shù)的產(chǎn)能,全球要在短期內(nèi)實現(xiàn)碳中和離不開中國光伏供應鏈的優(yōu)勢,這需要全人類的緊密合作。

光伏和風電在全球范圍內(nèi)已經(jīng)貢獻出10%~15%的發(fā)電量。隨著光伏和風電裝機越來越多,對電力系統(tǒng)的影響也越大。儲能技術(shù)的應用和推廣將是下一個突破口。

儲能在電力系統(tǒng)中從發(fā)電側(cè)、電網(wǎng)側(cè)到用戶側(cè),有著十幾種不同的應用場景。不同應用場景下,適用的儲能技術(shù)各異??紤]到儲能技術(shù)的應用場景與最低平準化成本,目前國內(nèi)以抽水蓄能為主,加上壓縮空氣和飛輪儲能。然而,未來很有可能是以鋰電池(或鈉電池)、氫能和飛輪儲能為主。全球鋰電池組的平均價格從2010年的近1200美元/千瓦時降至2020年的137美元/千瓦時,使其在部分應用場景下開始具有成本優(yōu)勢。未來,不難預料鋰電池成本將進一步下降,成為最便宜的儲能技術(shù)。實際上,鈉離子電池的構(gòu)造與鋰離子電池相近,成本更低,如果鈉離子電池能夠?qū)崿F(xiàn)量產(chǎn),則它的成本有可能是鋰離子電池的二分之一,甚至三分之一。

光伏、風電加上儲能,能夠在不久的將來實現(xiàn)平價上網(wǎng),徹底取代化石能源。假定可以平價上網(wǎng),按照現(xiàn)在的電價,涉及的資金投入在260萬億元人民幣左右。若要在20年之內(nèi)取代50%的化石能源,則每年的投入需要超過6萬億元人民幣,這是非常龐大的投資。

對于這么大規(guī)模的資產(chǎn),必須要有穩(wěn)定的金融環(huán)境來支持。將新能源項目打造成標準化的大類金融資產(chǎn),有助于碳中和目標的實現(xiàn)。

數(shù)字經(jīng)濟與數(shù)字能源

從數(shù)字經(jīng)濟與數(shù)字能源角度出發(fā),結(jié)合現(xiàn)代金融科技,可以將碳中和項目打造成標準化的金融資產(chǎn)。

根據(jù)國務院“十四五”數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃中對數(shù)字經(jīng)濟的定義,簡單來說數(shù)字經(jīng)濟包括兩個方面:一是“數(shù)據(jù)資源為關(guān)鍵要素”,二是“新的經(jīng)濟形態(tài)”。

數(shù)據(jù)是數(shù)字經(jīng)濟中最重要的生產(chǎn)要素,新生產(chǎn)要素的出現(xiàn),意味著新產(chǎn)業(yè)鏈的形成和新商業(yè)模式的誕生。

經(jīng)濟轉(zhuǎn)型通常會涉及多個方面,從工業(yè)經(jīng)濟向數(shù)字經(jīng)濟轉(zhuǎn)型,如同過去農(nóng)業(yè)經(jīng)濟向工業(yè)經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型,不僅將改變產(chǎn)業(yè)生態(tài),還會涉及資本市場、能源體系,甚至是人們生活方式的改變。

在工業(yè)革命過程中,能源體系也是經(jīng)歷了從柴火、煤炭、石油、天然氣到電力的應用。新能源的出現(xiàn)將改變傳統(tǒng)的電力系統(tǒng),從原來的集中式發(fā)電,轉(zhuǎn)向混合電力系統(tǒng),最終變成分布式微電網(wǎng)體系。實現(xiàn)相對獨立的微電網(wǎng)體系的關(guān)鍵就是儲能技術(shù)。

在未來分布式能源的基礎(chǔ)上,會有一種新的模式——虛擬電廠,可以理解為云電廠,對應云計算、云制造等概念。云電廠,是用互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)將微電網(wǎng)體系連接起來,形成一個更加龐大的、強大的、靈活的電力系統(tǒng),這是新能源在數(shù)字經(jīng)濟時代的自然形態(tài)。

數(shù)據(jù)是連接實體產(chǎn)業(yè)和金融市場之間的紐帶,金融科技是承載這個紐帶的產(chǎn)業(yè)。在實體經(jīng)濟數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級的過程中,會產(chǎn)生大量的非標準化數(shù)據(jù),通過數(shù)字化服務機構(gòu),將實體產(chǎn)業(yè)的非標準化數(shù)據(jù)變成標準化數(shù)據(jù),才能被金融機構(gòu)更好地應用。這套邏輯與金融行業(yè)的資產(chǎn)證券化非常類似,資產(chǎn)證券化是將碎片化的、標準化程度低的資產(chǎn)打包并結(jié)構(gòu)化,變成標準化程度高的、流通性強的大類資產(chǎn)。因此,資產(chǎn)證券化可以是金融市場通向數(shù)字經(jīng)濟的橋梁。

金融市場數(shù)字化轉(zhuǎn)型的一個重要步驟是,將實體經(jīng)濟數(shù)字化轉(zhuǎn)型過程中形成的數(shù)據(jù)有效地利用起來。這些數(shù)據(jù)有別于傳統(tǒng)的財務數(shù)據(jù),被稱為另類數(shù)據(jù),這類數(shù)據(jù)將在數(shù)字經(jīng)濟下成為主流的金融數(shù)據(jù)。

打造碳中和項目的完整資金鏈

簡單來說,資本市場只有兩類資產(chǎn)相對容易獲得融資:一是主體類(如大型企業(yè)的債權(quán)、股權(quán)),二是大宗商品類,它們的特點都是標準化、規(guī)模大。因此,全球范圍內(nèi)的中小企業(yè)和碎片化的資產(chǎn)都面臨著融資難的問題。

以日本開發(fā)新能源為例,日本開發(fā)光伏電站主要分成四個階段:項目獲取、土木工程、電氣工程、電站運營。一開始,我們計劃依靠自有資金和銀行貸款來完成前三個階段,最后建成后將電站賣出,實現(xiàn)資金回籠。實際上,這樣操作非常困難。首先,在土木工程階段,資金和時間的投入遠超預期,日本對于環(huán)保的要求非常高;其次,在電氣工程階段,獲取項目貸款的難度很大,光伏電站是純項目融資,光伏板質(zhì)量擔保的企業(yè)壽命無法達到銀行要求;最后是電站的投資者,由于光伏電站在十年前仍是新興市場,即使建成,也很難找到適合的買家。

日本于2012年開始實施《可再生能源法》,直到2015年才正式推出基礎(chǔ)設(shè)施REITs,以解決光伏電站的長期融資渠道問題。有了基礎(chǔ)設(shè)施REITs作為光伏電站的退出渠道后,在電氣工程階段,銀行貸款就可以是一個短期的建設(shè)期貸款,同時私募基金也愿意在土木工程和電氣工程階段參與進來,緩解了資金壓力,從而打通光伏電站的資金鏈。因此,做項目,資金鏈和產(chǎn)業(yè)鏈同樣重要。

日本基礎(chǔ)設(shè)施REITs推出后,到目前為止的投資標的都是光伏電站項目,這是因為光伏電站作為新興產(chǎn)業(yè),融資需求最為緊迫,而基礎(chǔ)設(shè)施REITs恰好能夠提供一個長期穩(wěn)定的融資渠道。

對于中國市場而言,除了基礎(chǔ)設(shè)施REITs作為電站的退出渠道外,資產(chǎn)證券化同樣可以助力形成基礎(chǔ)設(shè)施項目完整的資金鏈。在土木工程階段,用供應鏈金融及相關(guān)證券化;在電氣工程階段,用融資租賃及相關(guān)證券化。

目前,中國的資產(chǎn)證券化很大程度上是基于主體特征,如果要擺脫主體,需要更多基于項目的信息和數(shù)據(jù),因此,需要結(jié)合數(shù)字經(jīng)濟和資產(chǎn)證券化的發(fā)展。

隨著行業(yè)的進一步發(fā)展,新能源產(chǎn)業(yè)會發(fā)生變化?,F(xiàn)在全球的新能源上市公司主要是設(shè)備、產(chǎn)品的制造商,因為只有設(shè)備是相對標準化的。未來,那些能夠打造標準化金融資產(chǎn)、或能夠為大類金融資產(chǎn)提供標準化服務的企業(yè),勢必會加入新能源行業(yè)的頭部企業(yè)中。

碳中和項目是中國未來重要的基礎(chǔ)設(shè)施,潛在規(guī)模巨大。光伏、風電成本已經(jīng)低于火電,下一個技術(shù)突破點就是儲能。光伏、風電加上儲能實現(xiàn)平價上網(wǎng)后,可以成為未來的主流能源。資產(chǎn)證券化市場可以為碳中和項目形成完整的資金鏈。同時,資產(chǎn)證券化也是通向數(shù)字經(jīng)濟的橋梁,通過數(shù)字化形成新的信用體系。CWEA


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