夏季是每年用電量的高峰期，主要集中在6月、7月、8月，這三個月的用電量占全年總用電量的30%左右。隨著各地用電負荷開始攀升，推動智能電網(wǎng)建設是緩解電力緊張的主要措施，數(shù)智化電網(wǎng)招標有望加速落地。今天帶來這么一只智能電網(wǎng)的龍頭，讓我們來看看該公司的投資邏輯。
全球電網(wǎng)開啟新一輪投資景氣共振周期
國內(nèi)：4月國內(nèi)電網(wǎng)投資超預期：國家能源局5月23日發(fā)布全國電力工業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，4月實現(xiàn)電網(wǎng)工程投資完成額463億元，同比增長47%，環(huán)比增長5%;1-4月電網(wǎng)投資完成額1229億元，同比增長25%，增速超市場預期。
英國：英國國家電網(wǎng)5年資本開支計劃超預期。英國國家電網(wǎng)(NationalGridplc，NGG)于5月23日公布全年業(yè)績報告，宣布25-29財年投資600億英鎊(相比前一個五年計劃將近翻倍)能源網(wǎng)絡基礎設施投資計劃，資本開支計劃中的80%將投向電網(wǎng)。
美國：FERC發(fā)布區(qū)域性輸電條例刺激新型輸電網(wǎng)建設，凸顯主網(wǎng)更新?lián)Q代壓力。FERC于5月13日發(fā)布1920號條例，旨在構(gòu)建新一代輸電網(wǎng)區(qū)域傳輸規(guī)劃及成本分配體系，以滿足美國日益增長的對可靠電力供應的需求。該條例為FERC十多年來首次發(fā)布區(qū)域性輸電政策。美國大部分輸電網(wǎng)建設與19世紀50年代及60年代，輸電網(wǎng)設備老舊問題嚴重。新條例公布有望加快輸電線路建設速度，提升電網(wǎng)投資確定性。
我國將進一步深化電改電力市場是新型能源體系的基礎
5月23日，高層在山東濟南主持召開企業(yè)和專家座談會，聚焦“進一步全面深化改革”，國家電投董事長劉明勝作為9名代表之一發(fā)言，主要就深化電力體制改革提出意見建議。本次會議彰顯了國家深化電改的決心，再次明確將加速推進電力市場并深化能源領(lǐng)域體制創(chuàng)新。
電力市場是深化電改的核心領(lǐng)域
當前長協(xié)等直接電力交易比例快速提升，后續(xù)特別需要關(guān)注新能源各類市場化交易比例提升和定價機制問題;容量市場：今年1月份煤電容量補償機制落地，后續(xù)主要關(guān)注“容量市場交易體系如何構(gòu)建”，“擴大風光儲等多資源的可靠容量納入容量補償范圍”等;輔助服務市場：21年新版“兩個細則”(電力并網(wǎng)和輔助服務)發(fā)布，明確了輔助服務從向“用戶側(cè)傳導”這一分擔共享機制，同時儲能企業(yè)、虛擬電廠及負荷聚合商等納入經(jīng)營主體范疇，后續(xù)主要政策變化主要在“輔助服務合理定價并通過計入系統(tǒng)調(diào)節(jié)費用向用戶傳導”、“儲能等新興主體參與輔助服務”等。
電力市場化改革和數(shù)智化電網(wǎng)相輔相成，電力改革縱深推進將對數(shù)智化電網(wǎng)建設提出更高要求
市場化改革促進數(shù)智化需求：隨著電力市場化改革的推進，電力市場參與者增多，交易模式更加復雜，這就需要數(shù)智化電網(wǎng)來支撐復雜的市場運作，提高交易效率和市場透明度;數(shù)智化電網(wǎng)支持市場化交易：數(shù)智化電網(wǎng)通過先進的信息技術(shù)，如大數(shù)據(jù)、云計算、物聯(lián)網(wǎng)等，能夠?qū)崿F(xiàn)對電網(wǎng)運行的實時監(jiān)控和管理，為電力市場化交易提供必要的技術(shù)支持;數(shù)智化電網(wǎng)推動電力系統(tǒng)轉(zhuǎn)型：數(shù)智化電網(wǎng)是構(gòu)建新型電力系統(tǒng)的關(guān)鍵，它通過數(shù)字化智能化技術(shù)，提高了電網(wǎng)的靈活性和可靠性，支持了清潔能源的大規(guī)模接入和高效利用;數(shù)智化電網(wǎng)提升市場監(jiān)管能力：通過數(shù)智化技術(shù)，監(jiān)管機構(gòu)能夠更有效地監(jiān)控市場運行，及時發(fā)現(xiàn)和處理市場異常，保障市場的公平和透明。
國家電網(wǎng)將“數(shù)智化電網(wǎng)”定為2024年發(fā)展戰(zhàn)略對應資本開支有望加速擴張
今年年初，國家電網(wǎng)在2024年工作會議中提出：“打造數(shù)智化堅強電網(wǎng)，加快構(gòu)建新型電力系統(tǒng)”。要素上，數(shù)智化堅強電網(wǎng)體現(xiàn)為電力流、業(yè)務流、數(shù)據(jù)流、價值流等多流合一;技術(shù)上，數(shù)智化堅強電網(wǎng)體現(xiàn)為人工智能、邊緣計算、數(shù)字孿生、區(qū)塊鏈、安全防護等數(shù)字技術(shù)、先進信息通信技術(shù)、控制技術(shù)與柔性直流、可再生能源友好接入、源網(wǎng)荷儲協(xié)調(diào)控制等能源電力技術(shù)深度融合，數(shù)字化智能化發(fā)展趨勢有望提速。此外，在5月國家電網(wǎng)2024年第二季度工作會議上，國網(wǎng)提出數(shù)字化智能化是電網(wǎng)高質(zhì)量發(fā)展的支點，要聚焦應用賦能，聚焦新型電力系統(tǒng)建設，聚焦人工智能創(chuàng)新應用，發(fā)揮好數(shù)據(jù)要素價值。
用電高峰即將來臨，對電網(wǎng)板塊形成催化
夏季是每年用電量的高峰期，主要集中在6月、7月、8月，這三個月的用電量占全年總用電量的30%左右。隨著各地用電負荷開始攀升，推動智能電網(wǎng)建設是緩解電力緊張的主要措施，數(shù)智化電網(wǎng)招標有望加速落地。
(來源：浙商證券、華福證券、東海證券、開源證券)
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