國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能又有新趨勢(shì)

　　儲(chǔ)能的火熱從海外又傳回了國(guó)內(nèi)。而國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能結(jié)構(gòu)也出現(xiàn)了一些新變化

　　7月17日，最新國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能裝機(jī)數(shù)據(jù)出爐，1-6月累計(jì)裝機(jī)8GW/18.2GWh，已超2022全年新增裝機(jī)規(guī)模，再次印證儲(chǔ)能的高景氣。然而今年儲(chǔ)能最亮眼的細(xì)分卻不是大儲(chǔ)，而是工商業(yè)儲(chǔ)能，工商業(yè)儲(chǔ)能賽道為何比大儲(chǔ)還火?

　　01為何工商業(yè)儲(chǔ)能今年特別火?

　　年初，市場(chǎng)很多聲音認(rèn)為本年是大儲(chǔ)的爆發(fā)之年，認(rèn)為今年大儲(chǔ)是儲(chǔ)能最值得看的環(huán)節(jié)，正在大家糾結(jié)大儲(chǔ)的盈利模式的時(shí)候，工商業(yè)儲(chǔ)能卻悄悄爆發(fā)，產(chǎn)業(yè)飛速進(jìn)展，緊抓投資人的眼球。

　　儲(chǔ)能可分為電源側(cè)、電網(wǎng)側(cè)和用戶側(cè)三類，其中用戶側(cè)包括戶儲(chǔ)和工商業(yè)儲(chǔ)能，相比戶儲(chǔ)，工商業(yè)似乎提及的較少，其實(shí)工商業(yè)儲(chǔ)能并不是新鮮事，只是應(yīng)用場(chǎng)景的不同，工商業(yè)

　　的主流應(yīng)用場(chǎng)景是工廠、商場(chǎng)等領(lǐng)域。

　　今年為何工商業(yè)儲(chǔ)能悄悄火了一把?

　　見智研究認(rèn)為有以下核心原因：

　　1、政策驅(qū)動(dòng)是核心。

　　今年工商業(yè)儲(chǔ)能政策利好十分明顯，上半年國(guó)家級(jí)和省級(jí)政策密集出臺(tái)，尤其是放電、容量、投資等各方面的補(bǔ)貼政策，鼓勵(lì)工商業(yè)用戶建設(shè)儲(chǔ)能電站。

　　僅6月當(dāng)月，就有廣東、浙江等地，紛紛推出補(bǔ)貼明細(xì)。政策強(qiáng)驅(qū)動(dòng)下，工商業(yè)儲(chǔ)能想不快速發(fā)展都難。

(見智研究整理)

　　2、峰谷價(jià)差持續(xù)拉大，利好收益。

　　相比于去年，今年各地的峰谷價(jià)差持續(xù)拉大，根據(jù)CNESA數(shù)據(jù)，2023年6月，我國(guó)19省的最大峰谷價(jià)差超0.6元/Kwh，廣東是峰谷價(jià)差最大的地區(qū)，達(dá)到1.347元/Kwh，所以廣東也是工商業(yè)儲(chǔ)能經(jīng)濟(jì)性最明顯的地區(qū)。之所以說峰谷價(jià)差重要，是因?yàn)閲?guó)內(nèi)目前工商業(yè)儲(chǔ)能處于早期階段，目前主要的盈利模式是以峰谷價(jià)差套利為主，所以峰谷價(jià)差越大，投資收益越大，投資回本周期越短。

　　3、上游碳酸鋰原材料的降價(jià)，降低工商業(yè)儲(chǔ)能成本。

　　目前國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能用的電芯是磷酸鐵鋰電池，其中電池級(jí)碳酸鋰2022年11月價(jià)格約60萬元/噸，但隨后價(jià)格一直下跌，目前電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格已跌破30萬元/噸。儲(chǔ)能的原材料占比較高的成本，所以原材料價(jià)格下降對(duì)儲(chǔ)能行業(yè)都是利好。

　　因此，今年工商業(yè)儲(chǔ)率先于大儲(chǔ)爆發(fā)的理由也非常明晰。

　　工商業(yè)儲(chǔ)能相對(duì)于大儲(chǔ)商業(yè)模式各方面更簡(jiǎn)單，目前主要是賺峰谷套利的錢，隨著分時(shí)電價(jià)政策刺激的推進(jìn)，峰谷價(jià)差拉大，迅速盈利。

　　大儲(chǔ)主要指的是源網(wǎng)側(cè)的儲(chǔ)能電站，大儲(chǔ)要參與電網(wǎng)調(diào)度，所以對(duì)系統(tǒng)控制要求比工商業(yè)高，且大儲(chǔ)對(duì)PCS(儲(chǔ)能變流器)和EMS(能量管理系統(tǒng))的要求都會(huì)高于工商業(yè)。

　　應(yīng)用場(chǎng)景上，工商業(yè)儲(chǔ)能更靈活，所以多重因素下帶動(dòng)了今年工商業(yè)儲(chǔ)能率先爆發(fā)。

　　02工商業(yè)儲(chǔ)能尚在早期，企業(yè)早布局，早受益

　　至于說工商業(yè)儲(chǔ)能會(huì)不會(huì)曇花一現(xiàn)，見智研究認(rèn)為，不會(huì)，因?yàn)槟壳肮ど虡I(yè)儲(chǔ)能也是處于剛起步階段，離上限空間還很遙遠(yuǎn)。

　　況且，目前儲(chǔ)能裝機(jī)持續(xù)在超預(yù)期，根據(jù)7月17日，中關(guān)村儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟發(fā)布數(shù)據(jù)，6月國(guó)內(nèi)新型儲(chǔ)能新增裝機(jī)3.5GW/7.2GWh，1-6月累計(jì)裝機(jī)8GW/18.2GWh，已超去年全年新增裝機(jī)規(guī)模。

　　細(xì)分行業(yè)方面，見智研究認(rèn)為，工商業(yè)儲(chǔ)能爆發(fā)行情后，自然會(huì)帶動(dòng)相關(guān)電芯、儲(chǔ)能PCS、以及EPC及運(yùn)營(yíng)商等環(huán)節(jié)的機(jī)會(huì)。

　　這里包括一些老牌企業(yè)，如陽(yáng)光電源、固德威、錦浪科技、盛弘股份、科華數(shù)據(jù)等等。

　　近期部分代表企業(yè)公布的半年報(bào)預(yù)增數(shù)據(jù)，也反映儲(chǔ)能賽道火熱的事實(shí)：

　　盛弘股份一季度儲(chǔ)能收入同比增長(zhǎng)446.97%，在國(guó)內(nèi)主要聚焦大儲(chǔ)，國(guó)內(nèi)工商業(yè)儲(chǔ)能約占據(jù)10-20%的份額;海外儲(chǔ)能主要是工商業(yè)，二季度海外儲(chǔ)能出貨中70-80%是工商業(yè)。今年國(guó)內(nèi)工商業(yè)同比增速預(yù)計(jì)至少翻2-3倍。

(注：2023年上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利1.63-1.96億元，取均值)

　　科士達(dá)也公布了2023年上半年業(yè)績(jī)預(yù)增公告，其中分業(yè)務(wù)看，儲(chǔ)能業(yè)務(wù)上半年?duì)I收約14.3億，同比增長(zhǎng)600%;單二季度，儲(chǔ)能營(yíng)收7.3億，同比增長(zhǎng)500%，工商業(yè)儲(chǔ)能目前占比不高，主要產(chǎn)品包括變流器、儲(chǔ)能柜、能量管理模塊等。

(注：2023年上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利4.5-5.5億元，取均值)

　　儲(chǔ)能也吸引了大批新進(jìn)入者：

　　如開勒股份，以HVLS風(fēng)扇起家，2022年6月進(jìn)軍工商業(yè)儲(chǔ)能領(lǐng)域，主要做用戶側(cè)儲(chǔ)能項(xiàng)目開發(fā)、建設(shè)與投資。如跨界充電樁的綠能慧充也表示，公司有望憑借充電樁的客戶優(yōu)勢(shì)快速打開工商業(yè)儲(chǔ)能市場(chǎng)。

　　總體看來，工商業(yè)儲(chǔ)能成為今年儲(chǔ)能最熱的賽道自有道理，但因?yàn)槠漭^大儲(chǔ)環(huán)節(jié)更市場(chǎng)化、格局更分散，且處于起步期，有顯著的賽道紅利，未來還會(huì)吸引更多玩家入局，所以比起擔(dān)心這個(gè)行業(yè)不熱，上市企業(yè)更需要關(guān)心的是如何在行業(yè)爆發(fā)前期占據(jù)更大的份額。

　　來源：華爾街見聞